|
业绩环比增速有所放缓值得注意，表明宏观调控的影响正在显现出来
本报讯据中证网报道，昨日金融街、宝丽华、国电南瑞及ST金马联手，拉开三季报的帷幕。市场将再现转机，业绩预增板块暗流涌动。上市公司三季度的业绩表现，成为投资者下一步最为关注的焦点。
宏观政策影响业绩增速放缓
截至10月11日，共有444家主板A股上市公司在半年报及随后的临时公告中，就三季度业绩做出预告，占总数三成。在这些公司中，预计前三季度净利润同比增长的上市公司有180家，占预告总数的40.54%；其中，同比增幅超过50%的有129家，占29.05%；扭亏的公司占11.39%。同时分别有61家和71家公司将首亏、续亏，业绩堪忧；6.56%的公司三季度净利润将同比下降超出50%。另外，预告不确定、略减、略增、续盈等小幅变化的公司合计占到20.55%。
就预增的公司来看，景气行业预增公司多。据统计，采掘、有色金属和餐饮旅游业形势喜人，依次有50%、25%、23%的公司三季报净利润将同比增长50%以上，延续了半年报的良好业绩，但受到宏观政策的影响，三季度环比增速会有所放缓。选取121家净利润预增幅度在50%以上的上市公司为样本进行分析发现，除少数几家上市公司外，大部分公司第三季度净利润的环比为负值。这表明第三季度当期实现的净利润与第二季度相比将出现下降。公司业绩除了受季节因素影响以外，宏观调控对上市公司盈利的影响正在比较明显地显现出来。
钢材价格急涨相关板块受益
二季度，由于宏观调控的影响，钢材价格大幅回落，但随着建筑施工旺季的到来，6月份钢材价格开始止跌企稳，在7、8月份持续反弹，出现部分钢材价格每周反弹100元/吨的现象。9月初，钢材价格已较5月底的最低点反弹了30%，部分钢材价格已接近4月初的高点。这无疑会促进钢铁公司毛利率的提升。
以南钢股份为例，今年一季度的每股收益为0.453元，实现销售收入25.25亿元；二季度销售收入虽然比较接近(24.75亿元)，但由于钢材价格的回落使得销售毛利率仅为5.7%，每股收益仅达到0.168元。三季度的钢材价格较一季度低，但高于二季度，这样看来三季度的每股收益有望接近一季度水平。类似钢铁个股还有韶钢松山、新钢钒、太钢不锈等，这些公司都会因为三季度钢材价格的反弹，对三季度的业绩产生积极影响。
炒三季度业绩钢铁股最有戏
从2004年上半年券商增仓情况来看，业绩优良稳定，成长性好且流通性较好的价值股，成为券商新增仓的主要考虑对象。与此同时，许多券商也痛定思痛，努力采纳基金的价值投资理念。在此背景下，三季度业绩与股价将可能产生直接的联动效应。
目前随着市场环境逐渐转暖，投资者的心态亦缓慢恢复理性，个股价值回归正好具备了市场基础。而一旦已被严重低估的个股三季度业绩增长，其涨升行情就具备两重意义：首先是对原先低估价值的回归；其次，对新增价值的发掘。因此，在超跌和业绩增长的双重作用下，三季度业绩增长类个股的行情将会演绎得更为猛烈。而近期华海药业、峨眉山、凯乐科技、上海航空等业绩增长类个股的大幅上涨更是提前拉开了预增板块上涨的序幕。
在业绩预增板块暗流涌动即将爆发的时刻，钢铁板块是最有望凭借三季度的优异业绩掀起业绩浪的一类。
毕竟市场目前对钢铁板块的盈利预期还停留在二季度的水平，一旦市场形成共识之后，这些个股有望出现一轮上升行情。
| 
