发展新桥联姻临近 银行股能否闻声起舞 | |||||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年10月11日 09:06 证券时报 | |||||||||||
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本报记者 万鹏 随着深发展(资讯 行情 论坛)和新桥投资的“婚期”越来越近，业内人士普遍认为，外资对国内金融机构的并购已经进入了一个新的阶段。 深发展迎来发展良机
世纪证券研究员李文博士表示，新桥投资的入主不仅将有助于深发展度过目前发展的困境，而且还将对深发展未来的发展产生根本影响。新桥的入主不仅将有利于改善深发展的治理结构，全面提升管理水平，而且有助于提升公司资产质量，有助于充实资本金，提高资本充足率。 华林证券研究所副所长刘勘也认为，从新桥投资收购韩国第一银行，并使其起死回生的过往战绩来看，新桥投资的进入对于深发展的国际化运作，提高业务开拓能力与风险防范水平都将起到显著的作用。 实际上早在2002年，受新桥投资将入主深发展消息的影响，国际评级机构穆迪投资就将深发展的前景评级由“稳定”调高至“正面”，财务实力评级及信贷评级也分别有所提升。 新桥两年内增持可能性较小 有业内人士分析认为，按照相关规定，单个外资股东持有国内银行股份的比例如果超过20%，该银行将被视作外资银行，在业务范围上将受到一定的限制。因此，尽管不排除新桥投资会进一步增持深发展的股份，但至少在2006年底国内银行业全面对外开放之前增持的可能性较小。 尽管本次收购每股转让价格为3.55元，较深发展今年中期每股净资产高出60%以上，但业内人士普遍认为，从近年来外资入股国内其他商业银行的价格来看，一般都较净资产高出30-40%左右，而本次收购完成后，新桥投资将成为深发展的第一大股东，深发展也将由此成为首家外资控股的上市银行，因此这一价格也在情理之中。 有业内人士分析认为，尽管深发展经营业绩在上市银行中处于相对弱势，但仍具有配股资格，这也是新桥投资愿意高价收购的一个原因。资料显示，深发展现有的总股本为19.45亿，其中流通股为14.09亿，如果按照10：3的比例向流通股东配股，融资总额至少在20亿以上，目前该公司已将其2002年度的配股方案的有效期延长至2005年底。 银行股投资价值凸显 对于深发展并购案对银行股的影响，业内人士普遍持积极的态度。 华林证券刘勘认为，新桥入主对深发展是一个较大的利好，但利好的程度有赖于具体的收购方案和新桥的后续并购动作。如果市场环境配合,不排除深发展走出一波像样的行情,并带动整个银行板块走好。而就整个银行板块来说，对于任何一个转轨的发展中国家而言，银行业将受益于资产价格的全面升值和GDP的高增长，这也使得银行业成为各国股市中极具成长性的大蓝筹，其长期投资价值十分突出，而未来一批国有商业银行的上市也将为投资者提供难得的投资机会。 业内人士还指出，新桥投资作为资本运作的高手，其收购深发展的目的可能还在于通过银行再造，提升公司价值。尽管新桥承诺在交割日后的五年内不出售或转让目标股份，但在对深发展成功改造后，仍有可能再引入全球金融巨头来“接棒”，这也将为深发展的未来走势提供一个市场炒作题材。
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