热点聚焦：宝钢股东大会上的七种声音

http://finance.sina.com.cn 2004年09月27日 20:24 今日商报大众证券周刊

　　在9月27日召开的宝钢临时股东大会上，7位投资者与宝钢董事会就增发新股事宜进行了对话，各种声音背后代表的主张引人关注。

　　1、今日商报《大众证券》：宝钢增发资金投向有部分用于债转股。众所周知，债转股是前些年的不良资产，宝钢这样做是否属于扶贫性质？

　　宝钢总经理艾宝俊：我们增发拟收购资产中，以前有部分是不太好的。但已经在进行一些提　高质量的大幅改造，我们将这一部分资产中的债转股部分回购，表明有信心把这部分资产经营好。

　　新浪财经和今日商报《大众证券》：宝钢最近加强了对机构投资者的攻关，提出鼓励更多中小投资者表达意愿，但对于大众证券和新浪网发起的征集投票权，宝钢股份(资讯行情论坛)并没有同我们有效沟通，我们代表266位中小投资者前来投票，占全部参会的投资者80%以上，宝钢却对我们采取了拖延战术，请问在保护中小投资者利益上如何避免言行不一？

　　董秘陈缨：宝钢最近开了几场投资者介绍会，也通过网络等形式回答投资者问题，也鼓励中小投资者到宝钢参加交流。

　　2、一男性个人投资者：我买入的宝钢股份已经抛掉了，我关心宝钢为什么选择了增发而不选择配股？

　　艾宝俊：增发的调节范围较大，而配股比较死，对宝钢这样一个企业来说，选择一个范围较大的融资方案比较合适。

　　3、一女性投资者问：我是代表一个退休投资者来的，他用了全部积蓄买了宝钢，宝钢增发并收购非优质资产，请问为何非要把这些资产收购进来？

　　艾宝俊、陈璎：宝钢历来重现形象，一定会重视给投资者的回报，我们收购这些资产，表明我们有信心进一步把宝钢做大。

　　4、深圳一女性机构投资者问：先问一个法律问题，宝钢董事会前后提出两个不同方案，股东大会是否合法？收购的部分是非钢铁资产，且收益率低为何考虑进来？公司固定资产折旧变更是什么原因？

　　艾宝俊：提交股东大会的实质上是同一议案，第一次提出是向非流通股东不低于50%，流通股东不高于50%，第二次提出的是非流通股不低于60%，流通股东不超过40%。后一个议案更加具体，如果本次大会通过，董事会议案就生效。

　　至于收益率低问题，国际贸易公司靠的是差价和代理费，应算资本收益。贸易销售体系不同，不能简单算。我们收购的也包括海外子公司，包括巴西和澳大利亚公司铁矿石等，这些有利于价格保护和稳定。

　　至于固定资产折旧的会计变更，是因为我们是资本密集型企业，我们花了几年时间全面核算。三期资产复核后调高了。三期是97年、98年建立的在02、03年达产，随着磨损加剧所以调高折旧。

　　5、一女性投资者问：上市公司融资是不错的，从行为管理学角度，增发和配价考虑的目的不同。管理层判断股价，你选择增发，是否认为股价目前处于高位？？

　　宝钢：一个公司行业，不同的再融资方式，出于不同目的，这些事本身是从公司长期发展的角度考虑的，相对均衡，对投资者有较大的影响。

　　6、一男性投资者：我有几个具体问题，增发280亿，如果增发价高于5.96元，达不到1：1配售怎么办？增发多了怎么办？没有280亿如何解决？询价如何进行？余股如何包销？你认为增发的有利时机是什么？如何判断？战略投资者如何选择？？

　　答：的确有可能多于280亿，有可能少于280亿。少了会采取其它方式融资，宝钢有其他融资能力。10：10不够时怎么办？当时机差不多时会实施。发行询价区间已经确定，二级市场上询价，不是原股东也能询价。

　　时机非常重要，不会选择对投资者没利，对自己也没利的时机，公司一定会兼顾。

　　战略投资者确定包括战略用户、战略伙伴。

　　7、会议最后提问者易方达基金管理公司：宝钢增发是社会广泛关注的，参加公司投资会很多，但像宝钢这样透明的公司还不多见。我关心宝钢未来前景的成长性，对我们基金来说，宝钢未来能保持10%的增长就很满意了。

　　艾宝俊：社会各界给了宝钢很多荣誉，宝钢也很珍惜每个荣誉，宝钢很重视自己的承诺。

　　(附：在等待投票结果时，宝钢董事长谢企华同与会者作简短交流时透露，目前国资委已派人审计拟收购资产，与证监会也加强沟通，相关材料在准备中)。

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