中集集团发力上冲有因 或将开创全流通新形式

　　和讯网-《红周刊》特供

　　本刊记者 赵洋

　　本周四，在上证指数(资讯 行情 论坛)盘中下跌29点之时，中集集团(资讯 行情 论坛)(000039)却发力上冲，股价在创新高后封于涨停板。就在中集集团涨停的同时，关于其可 能实现全流通的说法盛传一时。

　　全流通：不可能的可能？

　　市场上关于中集集团有可能实现全流通的说法，来自于国内最著名的研究机构——中金公司的一份研究简评。

　　简评认为，中集集团的第一大股东中远集团已经在8月份，将所持有的国有法人股转让给其在香港上市的子公司，这部分股权性质将变为境外法人股，根据规定，这部分股权在提出申请，获得批准后一年可以上市流通。同时，由于中集集团的另外两名外资法人股股东所持有的外资法人股股份，已经被批准将于今年12月5日在深交所B股市场流通，这样，中集集团在不远的将来可能实现真正意义上的全流通。

　　“这不太可能。”某投行研究人士说，“按照规定，允许在B股市场上市流通的外资股是发起人外资股。中集集团的现任大股东将国有法人股转让后，尽管性质上变为外资股，但能算是发起人外资股吗？”

　　关于上市公司非上市外资股的流通问题，早在2000年9月1日，中国证监会就曾在下发的有关通知中做出规定：发行上市前属于中外合资企业的B股公司，其外资发起人股，自公司成立之日起三年后，经批准可以在B股市场上流通。

　　正是根据此规定，此前的多家B股上市公司的外资法人股股份在B股市场流通，比如最早的海航B、小天鹅(资讯 行情 论坛)B等。

　　在中集集团的大股东中，目前的并列第一大股东“招商局(资讯 行情 论坛)货柜有限公司”和第四大股东“PROFIT CROWN ASSETS LIMITED”为外资发起人股东，根据前述规定，其持有股份经批准后将在12月5日于B股市场上市流通。

　　至此，股权本来就分散的中集集团的股东分布中，将仅剩下第一大股东持有的16.23%股权为非流通股。如果这部分股权由现有股东中远集团转让给其香港上市子公司——中远集装箱工业有限公司后，股权的性质是否将由此前的国有法人股变为境外法人股，是否能够流通。这正是问题的核心。

　　研究人士指出，如果这部分股权能够在B股市场流通，那是否意味着出现一种新的国有股上市流通形式？也就是将国有股转让给关联境外公司，股权性质改变为外资股，然后可以在B股上市？

　　显然，这种说法恐怕很难成立。2002年11月1日，中国证监会、财政部、国家经贸委发布了《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》，该通知规定，外商收购的国有股和法人股不能上市流通。

　　基本面：优秀中的优秀

　　关于中集集团能否首吃螃蟹试水全流通的讨论刚刚开始。但其市场的优异表现却已有时日，从2003年年初至今，公司股价涨幅高达170%。股价的优异表现的背后，是中集集团良好基本面的支撑。

　　2004年上半年，公司实现营业收入和净利润分别同比增长112.93%和178.63%；每股收益(摊薄后)0.93元，同比增长40.98%。这样一份亮丽的半年度报告，远远超出市场研究人员此前的预测。

　　经过近两年的收购布局，中集集团目前已经形成两大主营业务。在集装箱业务上，公司具有较强的竞争优势与定价能力，其全球市场份额已经超过50%，并有望继续提高。除了集装箱业务之外，中集集团的另一业务——专用车的产销呈现强进增长态势。自2002年，中集集团开始进入专用车制造领域，目前已形成了年生产各类专用车5万辆的产能。2004年，公司专用车的产销量将达到4万辆，而2005年的目标将是翻番，从而产销量将成为全球首位。这也意味着，中集集团的两大主营业务都将占据全球第一的位置。

　　中集集团良好的基本面，能不能支撑叠创新高股价，“全流通”的说法能不能得到消化？这一切，伴随着周五中集集团A股股价高开低走，中集B(资讯 行情 论坛)放量上涨，愈加成为投资者心中的疑云。

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