质疑电广传媒“以股抵债” 小股东状告国资委

http://finance.sina.com.cn 2004年09月16日 08:30 北京青年报

　　新浪财经此前报道：

质疑电广传媒“以股抵债”　小股东状告国资委

张卫星被称为“中国股市首席民间思想家”

　　起诉书本周二已送交北京市第一中级人民法院，法院将在7日内作出是否立案受理的答复

　　被称为“中国股市首席民间思想家”的张卫星再度成为媒体关注的焦点人物，关注的原因来源于张卫星的又一惊人举动———以电广传媒(资讯行情论坛)流通股股东的身份将国务院国资委告上法庭。这不仅是普通投资者状告国资委的第一案，也是一向擅长口诛笔伐的张卫星首次走上法庭。

　　-6条理由起诉国资委

　　在接受记者采访时，张卫星显得很轻松和乐观，他先告诉记者：“此次是行政诉讼，一共列举了国资委6条违法违规的理由。”在起诉书中，张卫星认为，电广传媒股抵债方案违反了公司法和证券法中关于“不得抽回上市公司股本，每股应当支付相同价额以及禁止操纵证券交易价格”等规定，违背了公开、公平、公正的原则，而国资委批准同意该方案的行政行为则是侵犯了电广传媒流通股股东的财产权，根据《中华人民共和国行政诉讼法》第十一条，对其提起行政诉讼。至于更详细的诉讼内容，张卫星不愿过多透露。而其代理律师北京市京都律师事务所律师何浦坤也非常低调，他告诉记者，9月14日已经将起诉书送至北京市第一中级人民法院，法院将在7日内作出是否立案受理的答复。一切要等法院立案审理后再作解释。

　　其实，该案的源头是一度掀起轩然大波的“以股抵债”方案。由于大股东侵占拖欠上市公司资金问题日益严重，证监会和国资委在今年7月28日联手推出了以股抵债的新举措，来解决这一困扰上市公司和投资者的顽症。电广传媒则是实施以股抵债方案的第一家试点，但当每股定价高达7.15元的抵债方案亮相后，立即遭到诸多质疑和批评，张卫星更是一直在言辞激烈地抨击和抵制股抵债，他认为，在全流通问题没有解决之前，实施以股抵债会滋生许多“猫儿腻”，产生很恶劣的影响。而在电广传媒方案中，用“以股抵债”的迫切性来取代抵债价格的合理性属于偷梁换柱，直接损害了电广传媒几万流通股股东的切身利益。他告诉记者，“我多次给证监会和国资委打电话，多次写文章来反对股抵债方案，但是没有人理睬我。”

　　-打官司是“被逼无奈”

　　在“口诛笔伐”的同时，张卫星参与了一系列抵制行动。比如，他购买了100股电广传媒，以一个股东身份向市场征集更多流通股股东的否定票，希望在股东大会上能发挥作用。7月底，他向证监会提交了成立“中国证券投资者协会”的申请，希望能够通过协会方式实现中小投资者的维权愿望。

　　此外，他还效仿“股抵债”提出了“股返本”方案，再度震惊四座，在该方案中，张卫星希望本着一视同仁的原则，也给缺乏现金支付能力的流通股股东一个现实出路，即流通股股东以其购股价格作为对价，冲减流通股股东持有的上市公司股份，被冲减的股份依法注销。他甚至提出了电广传媒流通股“以股返本”的定价细则，抵股价格从5.43元至23.38元不等。

　　但所有这些举动都没有引起政府部门的注意，更没能影响电广传媒股抵债方案实施的进程，8月10日，国资委批准通过该方案，8月27日，临时股东大会也以高

　　额赞成票顺利地审议通过。

　　此次将国资委告上法庭，则成为张卫星与股抵债方案的最激烈对抗。张卫星非常无奈地告诉记者：“我其实最不愿意打官司，非常麻烦，但我已经通过各种方式充分表达了我的意图，没有人理我，被逼无奈，不得已只能走上法庭。”

　　-是非成败充满变数

　　因国有股减持方案一夜成名后，张卫星一直表现得大胆而激进，面对新股发行，中小企业板，以及琼花事件、券商问题等股市热点，都能看到张卫星大胆而张狂的指点和谩骂，每次都有一语惊四座的效果。而由于张卫星总是以中小投资者的利益为出发点，所以越来越多地得到普通股民的拥护和支持。因此，张卫星似乎在与股抵债的对峙中更加执著和百折不挠。

　　“我感到非常气愤的是，解决大股东拖欠问题有许多办法，股抵债并不是最好的选择，但政府部门没有向社会公开征集解决方案，就认为股抵债是唯一的解决办法。而我之所以要抵制到底的另一个原因是，早在5年前我就预测过，在解决大股东拖欠过程中可能会出现侵害中小股东的问题，所以现在面对股抵债方案中暴露出的问题，我有充分的准备。”当然，与坚持了5年的全流通战场相比，张卫星与股抵债的战斗可能刚刚开始。

　　目前，张卫星在焦急等待着法院的态度，由于没有类似的先例，该案的命运充满变数。一些专业律师对张卫星的说法也有异议，比如股抵债算不算“抽回上市公司股本”，“每股应当支付相同价额”是对于发行新股而言的，股抵债的定价是不是应该遵循该规定等等，似乎都没有更明确的法律依据，一切答案只能等法院立案受理之后再得出。而张卫星对此也有心理准备，“有些问题的确是婆说婆有理，公说公有理，只能看法院的审判了”。但同时，他仍然信心十足，他告诉记者：“我很有耐心，即便打官司不成功，我还有其他办法。”

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