深交所颁中小板退市严规

　　7项退市新指标完善优胜劣汰机制，明年1月1日起执行

　　蒋飞

　　在中小企业板上市公司数量向百家进发之际，深圳证券交易所(下称“深交所”)今日正式发布了《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》(下称《规定》)，针对中小板上市公司新增财务、规范和市场三大类共7项退市指标。《规定》将从明年1月1日起执行。

　　在财务类指标中，增加了股东权益为负和异常审计报告两项指标。根据《规定》，如果公司年度报告显示股东权益为负值，或者被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且深交所认为情形严重的，实施退市风险警示；如果下一个会计年度仍然没有好转，则公司股票将被暂停上市；再过半年，如果中期报告审计结果显示仍然没有明显好转，就被终止上市。

　　在规范类指标中，增加了资金占用、多次受到交易所公开谴责和高比例担保3项指标。如果中小板公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)超过1亿元并且占净资产值的100%以上，或者公司控股股东及其他关联方非经营性占用上市公司资金余额超过2000万元或者占净资产值的50%以上，实行退市风险警示；如果下一个会计年度仍然没有好转，暂停上市；再过半年，如果经

　　如果公司受到深交所公开谴责后，在24个月内再次受到深交所公开谴责，将实施退市风险警示；如果在其后12个月内再次受到深交所公开谴责，暂停上市；其后12个月内再次受到深交所公开谴责，终止上市。

　　在市场类指标中，增加了

　　《规定》7项新指标的出台经过了反复仔细的测算验证以及与中小板公司和保荐机构的充分交流。考虑到此项政策具有一定的前瞻性，深交所在具体的尺度上仍然留有余地，大部分中小板公司反映“新规则较为宽松”。尽管如此，《规定》改变了目前上市公司退市标准比较单一的情况，可以为完善主板的退市制度作出有益的探索。

　　深交所有关负责人昨天在媒体沟通会上表示，《规定》中引入资金占用的指标，是希望以此为突破口，以中小企业板进行试点，对《证券法》有关重大违法行为的规定进一步细化，使其更具可操作性。

　　这位负责人表示，上市公司提供对外担保虽然不是法律禁止的行为，但从主板十多年的监管经验来看，上市公司提供大量的对外担保，是上市公司的控股股东及其关联人掏空上市公司的主要途径之一，而且更具有隐蔽性。

　　此外，交易所的公开谴责，综合反映了公司在规范运作和诚信建设方面的缺失，将一定期限内多次受到交易所公开谴责的公司淘汰出局，是提高交易所监管权威性的有力举措。

　　更多精彩内容请浏览第一财经的网站：www.china-cbn.com

　　中国首选，价值之选！欢迎订阅第一财经日报!

　　订阅电话：021—52132511(上海)10—58685866(北京)020—83731031(广州)0755—82416077(深圳)