【银河建筑龙天光】行业深度丨基建和专业工程相对较好——2022年报&2023一季报总结|净利润_新浪财经

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

【报告导读】

1. 建筑行业：业绩如期稳健提升。

2. 基础设施：基建是稳增长抓手，业绩实现两位数增长。

3. 房屋建设：2022业绩承压，2023Q1业绩改善。

4. 专业工程：2022稳中有升，2023Q1业绩高增。

5. 工程咨询：2022年业绩承压，2023Q1业绩大幅增长，AI赋能降本增效。

6. 装修装饰：业绩承压待修复，盈利能力需提高。

建筑行业：业绩如期稳健提升。2022年建筑装饰行业上市公司合计实现营业收入84,832.59亿元,同增10.32%，归母净利润1,815.21亿元，同增11.38%。2023Q1实现营业收入20,378.63亿元，同增8.94%，归母净利润517.99亿元，同增13.91%。营收和净利均如期稳健增长。

基础设施：基建是稳增长抓手，业绩实现两位数增长。基建板块受益于稳增长政策，2022年营业收入45,285.65亿元,同增11.94%，归母净利润1,079.82亿元，同增12.18%；2023Q1营业收入10,708.49亿元,同增6.50%；归母净利润277.15亿元，同增13.99%。

房屋建设：2022业绩承压，2023Q1业绩改善。2022年房屋建设板块营业收入27,210.03亿元,同增4.50%，归母净利润579.47亿元，同降7.01%；2023Q1营业收入6,694.27亿元,同增5.52%，归母净利润164.24亿元，同增13.04%。2022年下半年房地产调控政策有所放松，监管层“三支箭”连发，支持改善房地产行业融资。2023年一季度，房地产市场有所回暖，房建企业的业绩改善。

专业工程：2022稳中有升，2023Q1业绩高增。2022年专业工程板块营业收入10,346.39亿元,同增20.98%，归母净利润222.27亿元，同增12.67%。2023Q1营业收入2,564.91亿元,同增29.00%，归母净利润67.28亿元，同增14.44%。2022年化学工程板块龙头中国化学带动板块稳健增长，2023Q1国际工程板块受益于一带一路业绩实现高增。

工程咨询：2022年业绩承压，2023Q1业绩大幅增长，AI赋能降本增效。2022年工程咨询服务板块营业收入929.15亿元,同增60.34%，归母净利润35.89亿元，同降29.29%。2023Q1营业收入202.33亿元,同增109.48%，归母净利润9.32亿元，同增105.29%。伴随着5G、大数据、AI等技术的发展，设计咨询行业有望迎来数字化转型的机遇。

装修装饰：业绩承压待修复，盈利能力需提高。2022年装修装饰板块营业收入1,088.38亿元,同降16.05%，归母净利润-102.23亿元，同降49.88%。主要系房地产行业拖累。2023Q1营业收入208.63亿元,同降5.75%，归母净利润-0.01亿元。板块2022年毛利率较去年同期下降3.78pct，净利率回升6.07pct，但仍然为负；2023Q1毛利率较去年同期下降2.38pct，净利率下降1.20pct，盈利能力尚需改善。

投资建议

关注“中特估”和“一带一路”两条主线。继续看好估值低位、业绩稳健的基建龙头央国企，重点推荐中国铁建(601186)、中国建筑(601668)、中国中铁(601390)、中国交建(601800)、中国能建(601868)、中国中冶(601618)、中国电建(601669)、中国化学(601117)、上海建工(600170)等；建议关注四川路桥(600039)、山东路桥(000498)、安徽建工(600502)、华设集团(603018)、浙江交科(002061)、设计总院（603357）等。关注一带一路主题性投资机会，关注北方国际(000065)、中钢国际(000928)、中工国际(002051)、中材国际(600970)等。