【中信建投 宏观】本周工业品价格小幅调整——见微知著·实体经济观察

来源：文涛宏观债券研究

微信公众号声明

重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！

摘要

生产：本周， PTA开工率上行，高炉开工率和轮胎生产环比下行。PTA开工率环比上行2.1个百分，但低于去年同期水平。高炉开工率环比下行0.8个百分点，低于去年同期1.4个百分点。轮胎开工率环比下行，全钢胎及半钢胎开工率分别录得68%以及66%。粗钢产量产量数据未更新。

工业价格：本周，CRB现货指数和动力煤价格继续呈现上升态势，其他主要工业价格小幅回落。本周CRB综合价格环比上升0.7%至457点，CRB工业品价格上升0.4%至531点。南华焦煤指数本周环比下行3.4%，但仍处于历史高位。动力煤价格环比上行4.8个百分点。本周，LME铜价保持平稳，LME铝下行1.8个百分点至1975美元/吨。聚氯乙烯价格小幅上行0.8%至7055元/吨。玻璃综合指数下行2.4个百分点，水泥指数小幅下行0.1个百分点。

消费价格：本周，义乌小商品价格有升有落，农产品价格上行。义乌小商品指数，电子电器类环比下行2.5个百分点，玩具类环比上行1.8个百分点，五金及电料类价格指数保持平稳。农产品方面，水果价格环比小幅回落，下行0.4个百分点，但仍高于去年同期水平。猪肉价格环比上行0.6个百分点，与去年同期水平持平。蔬菜价格环比上行4.8个百分点，高于去年同期水平。大豆价格环比小幅下行，南华大豆指数下行0.7%录得1451.9点。

库存：本周铁矿石库存及钢材库存上行。上游铁矿石库存环比上行0.2个百分点，日均疏港量库存上行7.5个百分点；螺纹钢库存环比上行13个百分点，线材库存环比上行17.9个百分点。

消费：本周汽车消费回暖，商品房销量下行。乘用车日均销量环比上行22.9个百分点录得57954辆，低于去年同期32.9个百分点。30大中城市商品房成交面积环比下行51.4%，但高于去年同期水平。

投资：本周，螺纹钢产量环比下行，环比下降0.2个百分点，高于去年同期水平。

风险提示：价格波动超预期

正文

一、重要数据一览

二、高频数据追踪

2.1 生产：化工生产小幅回落

2.2 工业价格：工业品价格小幅调整

2.3 消费价格：农产品价格上行

2.4 库存：本周铁矿石和钢材库存上行

2.5 消费：乘用车及商品房销售量下行

2.6 投资：本周螺纹钢产量环比回落1.2个百分点

文章来源

证券研究报告名称：《本周工业品价格小幅调整——见微知著·实体经济观察》

对外发布时间：2021年1月24日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司 

本报告分析师：

黄文涛，执业证书编号：S1440510120015

王大林，执业证书编号：S1440520110002

本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者。中信建投不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为中信建投的客户。本订阅号不是中信建投研究报告的发布平台，所载内容均来自于中信建投已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读，订阅者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解。提请订阅者参阅中信建投已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。中信建投对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本订阅号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断，相关研究观点可依据中信建投后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本订阅号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。本订阅号发布的内容并非投资决策服务，在任何情形下都不构成对接收本订阅号内容受众的任何投资建议。订阅者应当充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本订阅号内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。本订阅号发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本订阅号发布的全部或部分内容，亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本订阅号发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP