【银行】强化商业银行负债质量管理，完善风控体系建设――《商业银行负债质量管理办法（征求意见稿）》点评——中性

徐中华（证券分析师，SAC No：S1150518070003）

吴晓楠（研究助理，SAC No：S1150120070045）

事件：

为促进商业银行提升负债业务管理水平，维护银行业体系安全稳健运行,有效防范金融风险，中国银保监会研究制定了《商业银行负债质量管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》），现向社会公开征求意见。

点评：

1、强化负债业务管理，明确负债质量管理的“六性”要素

《办法》共五章33条，以确保商业银行经营的安全性、流动性和效益性为目的，分别从负债来源、结构、成本等方面对负债业务进行管理。同时，《办法》明确了负债质量管理的六大核心要素：负债来源的稳定性；负债结构的多样性；负债与资产匹配的合理性；负债获取的主动性；负债成本的适当性；负债项目的真实性。《办法》旨在解决目前银行负债端存在的问题，弥补制度短板，构建全面、系统的负债业务管理体系，保障银行体系高效可持续运行；而从量化指标考虑，《办法》仍然沿用《商业银行流动性风险管理办法》（净稳定资金比例、核心负债比例、同业融入比例）和《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（存款偏离度）监管口径，并未对银行带来额外的压力。

2、防范金融风险，引导商业银行合规开展负债业务

《办法》将负债质量纳入考核体系，强调商业银行要关注负债质量管理与各类风险管理的相关性，重视合规经营和风险管理的重要性。要求商业银行不得设定以存款时点规模、市场份额、排名或同业比较为要求的考评指标，防范银行由于过度追求业务扩张和短期利润而开展高收益、高风险业务引发风险。同时，《办法》与近期出台的《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》方向一致，强调商业银行应合规、审慎地开展创新业务，不得以金融创新为名，采用违规手段吸收和虚增存款进行监管套利。此外，《办法》明确了董事会及高管职责，要建立完善的监控流程体系，对负债质量进行持续监测和分析，从而及时发现并化解风险隐患，保障商业银行经营的可持续性。

3、根据各银行经营状况与风险水平，实施差异化审慎管理

《办法》考虑到商业银行种类众多，经营状况、负债业务结构以及风险水平存在较大差异，提出要对不同银行管理要素、监测与分析工具、信息披露、报告制度等方面设置差异化审慎监管。不同于国有大行和部分股份行拥有较为庞大的网点和稳定的客户群，城、农商行更加依赖同业业务以及互联网平台，而随着对于互联网存款异地、高息违规揽储的监管力度不断加强，众多不合规的互联网存款产品不断下架，中小行面临较大的揽储压力。《办法》采取差异化管理有利于缓解中小行目前面临的较大压力，引导中小行业务结构实现平稳转型，降低金融风险。

4、投资建议：

近年来，随着利率市场化推进，商业银行负债业务复杂程度上升以及部分互联网创新产品违规运营、存在影子银行等问题，构建健全的商业银行负债质量管理和风险控制体系尤为重要。《办法》拟设置六大核心管理要素，完善商业银行负债质量管理体系，引导商业银行合规开展负债业务，不盲目追求快速业务扩张以及短期利润，在推出创新产品的同时注重风险控制体系建设，有助于商业银行实现稳健可持续性经营，从而更好地服务实体经济。此次《办法》的出台，利好负债端优势明显，负债质量管理及风险控制体系较为完善的大中型银行，而部分中小行由于负债渠道收紧则将面临较大的调整压力。个股方面建议关注基本面稳健、负债端存在优势的大行及优质股份行，推荐：招商银行（600036.SH）、平安银行（000001.SZ）、邮储银行（601658.SH）。

5、风险提示：疫情不确定性影响，经济下行压力，银行资产质量恶化风险，政策推进不及预期。