华润不欢迎深圳地铁成为大股东三大原因

　　朱罗纪 - 朱罗纪

　　剧情太狗血，比电影还精彩。姚振华要下场了，新的男猪脚：华润登场了！原来是姚振华和王石开撕，现在一转眼就变成华润和万科开撕了，这档期接的，太紧凑了。

　　3月17日的万科临时股东大会，老王在会上又道歉了，谁都知道他就是对着台下的宝能代表说的。姚振华也很给面子，爽利投了赞成票。

　　看这架势，双方有可能会握手言和、化敌为友。

　　华润开撕玩“变脸”

　　但，在两会期间还在说全力支持万科的“前第一大股东”华润，突然“变脸”了！华润代表会后公开对媒体说，万科引入深铁，没有经过董事会，程序不合规，华润已经上报监管部门。

　　看完媒体报道的内容，我不是对华润的质疑很惊讶，万科3月12日和深铁的签约的确没有过会，站在华润的立场，很能理解。我也不是对华润向监管部门告状很惊讶，这也是正常的监督罢了。

　　但我惊讶的是：华润对万科的质疑，向监管部门的告状，不是消息泄露，不是记者扒粪，而是他们主动、公开、高调向记者抖出的猛料。——看了那些明显是有备而来的内容组织，我一点都不信那是记者“挖到”的猛料，更像是深喉“喂到”的猛料。

　　太主动，太高调，太不央企了。我从没见过华润这样。

　　如果你觉得这还不够蹊跷，再继续看。

　　1、两会期间，华润集团董事长傅育宁公开对传媒说：华润会全力支持万科。言犹在耳，华润就玩变脸了。

　　2、姚振华从去年7月份强买万科，华润只在8月份象征性的援手增持，12月之后至今华润一直旁落为二股东。引发举国持续关注的如此重大的股权事件，华润集团从头至尾都没有公开说过几句话。但在万科引入深铁的消息曝光后，华润却突然判若两人。

　　3、按照正常逻辑，华润作为万科长期的盟友，向来都是坚定的站在王石一边，如今在“宝万之争”如此的节骨眼上，即便是万科“不合规”，华润完全可以选择 向监管部门反映，向万科管理层提出质询等等“常规动作”。而且，照万科回应，万科除了3月12日签约未披露外，关于引入深铁的意向都早已向华润做了沟通。

　　为什么华润要这么迫不及待的公开发声，他们认为万科引入深铁不合规呢？退一步说，难道最有可能干这事儿的，不应该是一直和万科对抗的第一大股东姚振华吗？为什么会是一直默默支持万科谁也不会想到的华润？

　　一瞬间，敌变友，友变敌。这剧情转换，如此蒙太奇。

　　流行的猜测

　　看了一些报道做的一些分析猜测，列举一下。

　　第一种猜测：华润这么做是和万科唱双簧，为了万科继续停牌找理由。

　　这个猜测我认为是最缺乏想象力的，万科已经给停牌找到了最好的理由了，连宝能都投了赞成票，华润为什么还要来一个画蛇添足呢？

　　第二种猜测：华润一直想做万科的控股股东，甚至把万科和华润置地并表。

　　这个不是猜测，是事实，从宁高宁第一次入主万科的时候就有这样的心思了，后来华润置地在强人吴向东的带领下高歌猛进，更是增厚了华润的底气。

　　但问题是：在姚振华买入万科威胁到华润地位的时候，华润为什么不积极出手？那时候万科的股票才13-14块，华润如果大手笔增持，一则可以击退姚振华，二则可以借机收了万科，哪里还会有现在深铁的戏份？

　　?华润不欢迎深圳地铁成为大股东

　　基于目前的信息，我倒是更愿意猜测：华润现在的立场，和万科的其它主要股东都不一样。华润的动作，实质上暗示了他们不欢迎万科引入深铁成为大股东。在这个问题上，其它股东则是赞成的可能性更大一些。

　　原因是以下三点：

　　1、深圳地铁入局，华润对万科的影响力将急剧衰减。

　　按照财新杂志测算，深铁400-600亿入股万科，大概占扩股后的20%左右，至少会和姚振华基本持平。那么，华润会迅速由现在的第二股东落为第三股 东，股份也比现在的15%更少，董事数量也得掉（万科董事会成员华润现在占仨），这意味着华润对万科的影响力将会急剧衰减，别说收万科了，重回大股东都可 能是黄粱梦。作为一个当了15年“积极不干预”而又一直满怀收了万科的夙愿的大股东，华润很难接受当老三的这么个结果。

　　2、央企地位被地方国企盖过，面子上挂不住。

　　华润是央企，深铁是属于深圳的地方国企，守了一个全球最大的房地产公司15年，最后啥也没捞着，被地方国企拔了头筹。心里不甘，不愿意让深圳地铁那么容易轻松的进场摘果子。

（3月12日，万科牵手深铁）

　　?3、华润从来没有放弃过重回万科第一大股东的梦想。

　　华润历史上一直做了15年的万科第一大股东，这些年，虽然王石郁亮在公开场合都给华润高度的赞扬，往死里夸他们“积极不干预”，是现代企业股东的楷模。但从来没有见到华润自己说，这也是我喜欢的。我只能说，华润对万科的态度也许经历过很多变化，但基本都围绕在要不要合并了万科的矛盾上。或者是这种想法偶有变化，或者是现实的合并难度，都让两者相安无事了多年。

　　但，华润应该从来没想过有一天会成为万科的第三大股东。他依然想重回万科的第一大股东，如果深圳地铁入局，华润这个梦想会越来越遥远。

（2014.4，《南方周末》王石专访）

　　如前所言，华润罕见的采用了公开高调的手法质疑万科，如果不是对深铁入股持有不同意见，如果不是认为万科引入深铁伤害了华润的利益，仅仅是因为“合规 性”的问题，凭借多年的老交情，我不认为华润非要如此较真，如此开撕。而客观上，这个时候质疑万科的“合规性”，却可让华润获得舆论先机，向万科施压，也 可为接下来的多方谈判中增加主动权，赢取利益最大化。

　　既然质疑了，华润不会停止。只是，他能不能挡得住的问题。

　　如果宝能同意引入深铁，华润反对也挡不住。而如果宝能反对，华润则根本不用出手，这事儿也黄了。所以，华润出这一手，是已经嗅到了姚振华可能会同意引入深铁的味道么？

　　可以说，王石引入深铁的方案一抛出，这个战场上的格局彻底乱套了，敌我阵营很快要重新划分。这是“宝万之争”引起的“第二场战争”，但内容超出了“宝万之争”，新的战争双方，可能已经不再是万科和宝能。

　　以上都是我瞎掰的，希望最后的剧情不要跟我的想象走。

　　快结束吧，求你们了，全中国的媒体都快给你们玩坏了。