市场热点似全线淡出 大事较多尚需观望

　　本周二A股微跌作收，沪指跌0.25%至3316.70点，成交大缩。盘面看，部分妖股、泽熙概念股跌多涨少，蓝筹股亦无太多表现，市场热点似全线淡出，益发呈现牛皮市特征。

　　由当前盘面看，市场杀跌并不果断，拉升更为犹豫。本月4日IMF[微博]就将决定是否纳人民币于SDR篮子中，这应是个重要事件，因其或深远影响我国内外部环境。值此重要关口，各路资金观望情绪上升当可理解。

　　如果人民币如期纳入SDR，真正实施还得一年，但这一年中我国必定会深入改革，特别是在金融市场。以往不符合国际惯例的现象虽然不会完全消失，却绝无可能继续增加。笔者甚至怀疑，此事对注册制可能会有相当大的推动作用。

　　就资金外流方面，若人民币纳入SDR，情况显然会有改观。然而，另一件事可能对此构成对冲，这就是美联储可能于年内加息。这几天资金从新兴市场撤离，沪股通资金持续流出与此不无关联。此外，本周五美国将公布10月非农数据，该数据至关重要，几乎直接决定了美联储年内能否加息，所以本周五数据亦当为大机构所密切关注。

　　总而言之，人民币纳入SDR对A股是长远利好，因这意味着股市规范化极可能大为提速。然而，就具体个股而言，此事却非对所有品种利好，投资者应特别注意。

　　一般而言，对A股中那些估值低于国际平均水平的个股应构成利好，反之则是利空。当人民币国际化进一步成熟后，A股市场化大门洞开，会较现在更加开放，届时中国得提供一个相对规范的市场。

　　因时差关系，上述人民币纳入SDR消息或将于本周四才能明朗，故今日大资金多半仍会有些观望情绪。中小投资者理应看清再动，不如也跟着观望。

　　对大资金而言，本周五美国非农数据是非看不可的，万一该数据好得出奇，重仓介入的大资金可能会有些麻烦，反之便碰巧较为主动了。