新浪财经讯 8月18日消息，昨日市场流传国泰君安路演笔记，表示“牛市已经结束，股票有多少卖多少”，今天国泰君安官方辟谣，随后其研究所所长黄燕铭带头发布报告称，市场正在进入良性发展的轨道，股灾和流动性危机已经成为过去；证金公司的救市政策十分必要和及时；A股已经恢复到稳定运行的区间，不会再出现短时间的暴涨暴跌。
而截止今日收盘，沪指报3748.16点，跌245.51点，跌幅6.15%，深成指报12683.86点，跌890.04点，跌幅6.56%，创业板报2504.17点，跌162.12点，跌幅6.08%。成交量方面，沪市成交7224.7亿元，深市成交6672.7亿元，两市共成交13897.4亿元。
2015年8月17日晚，市场流传《改革牛旗手国泰君安黄燕铭：牛市已经结束了，改革牛已经结束了》的文章，其中有“牛市已经结束，股票有多少卖多少”，以及“所有救市政策都打水漂，所有利好都没用”的表述。
对此，国泰君安证券[微博]研究所郑重声明，此报道内容不是国泰君安证券研究所观点，也不符合黄燕铭的当前观点，媒体与个人未曾就以上报道与国泰君安研究所和黄燕铭个人沟通和确认过，此观点与国泰君安证券研究所无关。
并且，黄燕铭、乔永远署名的国泰君安策略团队直接以发布观点报告形式，澄清昨晚的说法。报告指出，市场正在走入良性发展的轨道，股灾和流动性危机已经成为过去。他们的依据是，在经历大幅下跌、交易量快速萎缩的一个月后，A股市场的成交量已经出现了回稳。在过去一段时间内，成交量已经稳定到了1.1万亿以上，高于过去三年的平均水平。金融风险也得到了修复。
另外，证金公司的救市政策十分必要和及时，效果显著。在出现市场股灾苗头时，证监会[微博]第一时间表态救市，此外证监会在7月5日宣布扩大证金公司融资，央行[微博]将协助支持。策略团队认为，这些举措明显有助于缓解市场的极端情绪。金融市场的真正风险来源于市场趋势和情绪的共振，证金公司第一时间注入流动性，大幅降低极端风险。
报告还指出，A股已经恢复到稳定运行的区间，不会再出现短时间的暴涨暴跌。一方面，A股3400到3600点的底线在证金公司对市场预警管理的帮助下逐渐夯实；另一方面，证监会提出今后若干年内证金公司“一般不入市操作”。他们分析称，这样的表态意味着，自股灾以来市场中最大的股票购买机构正在从短期多头转变为中长期投资者，市场均衡震荡的走势正在被自身运行力量主导，随着股市微观结构在边际上出现改善的迹象，A股很难出现暴涨暴跌行情。(新浪财经 许旻 发自上海)
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