A股逐步进入2007年“5·30”暴跌区域
本周一大盘高开形成进一步突破，周二盘中出现较大振荡，沪指回补了周一3632点至3635点跳空上涨缺口，成交量放大，为上升途中一次多空筹码换手的洗盘。
3月21日为春分，本周一、周二为笔者《八卦时空律》一书提出的“八卦日期”时点，本周初的突破和盘中大幅调整体现出一定的波动时点效应。
市场盘中开始体现杀伤力
本周二盘中所放出的巨量调整，与2014年12月9日及2014年12月22日放出的巨量水平差不多，而该两次为快速短期调整，之后继续涨势。本周二盘中的巨量调整，表现为比上两次更为强势的多空快速换手过程，这是目前加速上升段的快速调整，盘中出现一定的杀伤力，同时也为未来真正调整到来的一次预演，可见随着未来获利盘的积聚，一旦出现阶段高点，个股杀伤力将较大。沪指未来或逐步挑战3800-4000点关口压力带，但往上过程中，盘中振荡估计仍较大。
近期在金融股拉升之际，创业板等中小市值股票有所调整，而中小市值股、题材股强势下金融股没有多大起色。在2015年，中小市值股、题材股与权重股这种跷跷板效应，估计仍较为明显，宜把握好操作脉搏。
目前不少长期超跌的传统二线蓝筹股仍在历史低位区，离历史大顶仍较远，甚至远未到其2009年8月顶部的位置，这便成了中线进一步推涨大盘的动力，近期这些股形成突破大涨，未来这些个股估计仍有反复挖掘的潜力。
沪指3500点突破后，上行估计也需要反复波动消化，特别是深成指数12000-14000点是历史头部区，在该区域深成指数运行了两年半左右，突破12000点而进入该区域后，未来反复出现较大波动消化仍不可避免，特别是14000点一带。
技术创新带来强大动力
近日出台的《关于深化体制机制改革 加快实施创新驱动发展战略的若干意见》中指出，发挥金融创新对技术创新的助推作用，培育壮大创业投资和资本市场，提高信贷支持创新的灵活性和便利性，形成各类金融工具协同支持创新发展的良好局面。壮大创业投资规模，强化资本市场对技术创新的支持，拓宽技术创新的间接融资渠道。“壮大创业投资规模，强化资本市场对技术创新的支持”，可见技术创新成为牛市的重要推动力。
2007年的大牛市由经济高速增长，大多数上市公司业绩创历史最高水平所带动，这是传统经济的高速发展所带动。而随着近年传统型经济下行压力大，经济转型势在必行，本轮牛市由经济结构调整、转型升级、新经济动力，以及长期超跌下的估值修复所带动，特别是技术创新推动，具有强大的推动力。随着一系列制度红利的释放，资金面大大改观使A股迎来了牛市上涨的动力。特别是“资金进入股市也支持实体经济”的提法，大大增强了市场进一步投资股市的信心。
这轮由技术创新所带来的牛市估计比以往的牛市更为久远。
历史往往是相似的
上周沪指放量突破2009年8月顶部3478点有着重要的意义，这可望使2009年8月见顶后长期的下跌筑底及去年7月以来回升的这几年走势，构筑为大碗底或大圆底形态，为未来长期的牛市奠定基础，上周形成了这大底形态的突破，而持续上行一段后仍需要适当回抽形成支撑点来进一步确认。3400-3500点反过来或成为回抽的支撑区。
目前不少长期超跌的传统二线蓝筹股仍在历史低位区，离历史大顶仍较远，甚至远未到其2009年8月顶部的位置，这便成了中线进一步推涨大盘的动力，近期这些股形成突破大涨，未来这些个股估计仍有反复挖掘的潜力。
之前，本栏指出，历史往往是相似的，A股2005年6月见大底，一年半后，2006年11月和12月大涨，2007年1月和2月振荡整理。而2013年6月沪指见底1849点，同样一年半后，2014年11月和12月真正启动大涨，2015年1月和2月振荡整理。
经过2007年1月和2月振荡整理后，2007年3月开始持续涨至5月见高点，同年6月一度出现大调整，后涨到2007年10月见大顶，同年11月大跌。
A股2015年3月同样上涨，2015年未来的走势会否继续复制2007年的走势不妨拭目以待。
逐步进入2007年“5·30”暴跌区域
不过，今年3月沪指已升至2007年4月所在的位置，而逐步进入2007年5月30日至6月5日连续大跌所在的区间(即历史上著名的“5·30”暴跌区域3404-4335点)，而该区间在2007年5月底至7月中旬出现历时1个多月的振荡波动，存在一定套牢筹码。
本周沪指已进入该区域，因而未来上行后在一段时间，例如4月不排除会出现较大幅的波动，尤其近两个多月涨幅较大的以创业板为代表的中小市值股票、部分题材股，这些股票未来涨到一定阶段或会出现较大的杀跌波动，不排除重现2007年“5·30”暴跌一幕。由此我们也可以推论，大盘指标股大跌的可能性不大，所以或在4月大盘逐渐进入2007年“5·30”暴跌区域下，不一定能如2007年4月那样大涨。
特别是深成指数12000-14000点是历史头部区，在该区域深成指数运行了两年半左右，突破12000点而进入该区域后，未来反复出现较大波动消化仍不可避免，特别是14000点一带。沪指3800-4000点关口或存在阶段波动压力。
高估值视为常态时风险就到来
牛市的突破，机会与风险并存，不一定追逐强势股才会赚到大钱，并可能也会存在风险，而守住未经大幅拉升而质地相对较好的筹码，其最终补涨也同样能赚到大钱，对于一些经过几年筑底而刚形成突破的个股可多加关注。
近期一些传统二线蓝筹股如钢铁、有色金属，以及智能机器、智能汽车等股票形成强势，特别是当工业遇上了互联网，“互联网+”正在不断深化，一些传统周期行业股票也成为挖掘对象。
新一代信息技术与现代制造业、生产性服务业等的融合创新，发展壮大新兴业态，打造新的产业增长点。所以，传统一二线蓝筹股未来也值得关注的对象。
创业板及一些题材股目前存在高估值，尽管这不一定是看空的理由，但到一定阶段高估值始终存在高风险，其实这些股票大多数并不一定有着美好前景，仍存在不稳定性，不排除一些公司大股东开始抛售其“市梦率”的股票，获取超额收益，转而再重新创建新企业去上市，这样对创业资本来说更有意义。
所以股票高估值被认为是常态的时候，风险就会逐步到来，不能“梦”到过分的非理性。
(作者是资深证券分析专家，广东省新兴经济体研究会金融与证券研究中心主任、博士)
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