水皮杂谈：蓝思会不会成为创业板的中石油？
故事总是重复，主角不同而已
蓝思科技会不会成为中石油第二或者说是创业板中的中石油呢？
种种迹象表明，这种可能性是非常大的。
尽管99%的投资者包括水皮[微博]在内此前对于蓝思可以说是一无所知，但是这并不妨碍这家即将IPO的公司一夜之间成为舆论关注的焦点，公司创始人周群飞的经历也被不少人津津乐道，70后，个人奋斗，豪门恩怨几乎集中所有江湖八卦的素材，中国女首富的标签更让这些传闻具备了狗血剧情。非常巧合的是，就在蓝思网上认购的凌晨，美国的苹果公司发布了APPLE WATCH 等系列新品，而蓝思正是苹果中国产业链上的合作伙伴，蓝思生产的手机和平板视窗防护玻璃目前占市场份额的20%左右，苹果和三星[微博]都是其下游的主要的客户。虽然苹果的鼎盛时期好像已经过去，但是对于一家在创业板上市的中国公司而言，苹果概念已经足够了，更不用说以创业板的规模而言，蓝思是个毫无争议的巨无霸，首先是营收规模已过百亿，其次是利润达11亿稳操胜券，再者是发行规模6700万股左右也是数一数二。当然，周群飞的一股独大也是相当的刺眼，发行前周实际拥有蓝思的90%，公众股发行不超过10%，发行之后周实际控制的股权依然达87%左右，至少从表面的数字看是和中国法律相冲突的。按照规定，公众公司的上市标准就是公众股不少于25%，变通算不算违法，这个疑问有待证监会[微博]解读。
万般宠爱集一身的蓝思科技，发行价定得不算高，22.99元的价格对于2014年新股发行后每股1.75元利润而言可以讲是低估，市场上有可比性的公司平均市盈率是32倍，如此计算，开盘价就在56元以上，这还没有计算炒新的因素。按保守的估计，蓝思会替代乐视网成为创业板第一股，从投资者打新的狂热看，和当年申购中石油完全有一拼。遥想当年中石油的申购可以用惊天地泣鬼神来形容，以中石油当年的利润而言，几乎所有A股公司都成了垃圾，而当年狂升不止的原油价格也为中石油的发行火上浇油，更拜托当年港股直通车闹剧将中石油H股推到了20港币之上的价位，中石油的A股发行价居然被市场化为16.6元人民币，开盘更是达到48.60元的天价，有感于当时的疯狂，水皮杂谈专门推出《中石油是馅饼还是陷阱》，提出中石油的开盘价会在50元附近，这是一个历史天价，一个你活着再看不见的天价，中国股市要重新起步必须等翻过中石油这一页，结论就是像远离毒品一样远离中石油。事实上，中石油的走势比所有悲观的预测都要悲惨，开盘48.60元最高48.64元，之后一路狂跌，最后打到6元左右，不及开盘的零头，当年江湖流行最热的就是“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”。
投机泡沫的形成不是一天两天的，会有炒作的主流，创业板从去年开始的炒作围绕的就是移动互联网，包括手游、视频、移动穿戴，载体主要就是智能手机，苹果无疑是其中的标的，而苹果产业链的中国公司也是替代标点。不炒作无泡沫，但是泡沫终究有破的一天，中国的创业板公司没有太多的科技型创新公司，主体依然是制造业的配套公司，包括像蓝思这样的，平均达70倍的市盈率和主板6124点的水平是相当的，自然风险也是相当的；而泡沫的破灭，特别是阶段性破灭又往往跟标志性公司上市相关，中石油上市刺破A股泡沫，Facebook上市刺破纳斯达克[微博]泡沫，阿里巴巴[微博]上市导致道指一度大泻8%，创业板近期的走势就是一种赶顶的走势，而有恃无恐的前提就是等待蓝思这样的巨无霸的亮相，如同当年大家期待中石油一样，一旦登台，悬念尽失，热情冷却，便百无聊赖，行情也就偃旗息鼓，躁动也就踏实安静。
故事总是重复，主角不同而已。
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