水皮杂谈：股市千万别指望周小川
有一种战况叫胶着。
有一种策略叫围而不攻。
有一种突破叫先下后上。
不管是欲擒故纵也好，还是以退为进也好，情况就是这么个情况，欲上不行，欲下不忍。
不行，说的是没有增量资金抬轿子，不忍，说的是场内存量不割肉。
应该是好事多磨。
从概率上讲，现在看多上证指数行情和当初6000点看空上证指数行情是一样的，涨的可能大于跌，涨的空间也大于跌的空间，什么时候涨，不知道。
沙黾农[微博]在博客里说，周小川+肖钢=牛市，周小川是前主席，肖钢是现主席，老沙的意思并不是说肖钢未成年还要前辈带，老沙的意思是上证指数要走牛，光证监会使劲是没有用的，肖钢就是吃奶的劲都使出来也没有用，脸憋成酱紫也没有用，如果周小川不帮忙的话。
周小川能帮什么忙呢？
老沙说股市一直就在等待一个重大的利好，那就是降准、降息。降准了，降息了，股市就走牛了。
道理上是这样的。老沙越来越像一个老小孩，只可惜，这样的指望注定会失望，用苏州人的话讲，托人托到了黄伯伯。什么意思，黄了呗，还有什么意思。
降息、降准可能吗？
不可能。
一是本来周小川也做不了这个主，这个主得由国务院做；二是货币政策稳健的基调没有调整，盘活存量，用好增量已经讲得很明显了，即使咬断牙也决不再发钞；三是现实情况决定不加息、不提准就已经谢天谢地了。
让我们看看现实是个什么情况。
现实是国际热钱正在大规模地进入中国，央行的数字表明，10月份的新增外汇占额达到4416亿人民币，同比创出五年来的新高，历史上的高点是2008年1月的5000多亿，大牛市的顶部。海关的数字表明，11月份贸易顺差达到2089亿人民币，同样创5年来新高，两个新高不是偶然的，其中的勾连就是热钱；为此，央行不得不再次发出《关于完善银行贸易融资业务外汇管理有关问题的通知》，原因一是虽然外汇占款迅猛增加，但出口疲弱，虚假贸易增多；二是中外利差较大引来大量热钱。类似的情况年初就已经发生过，一月份外汇占款人民币曾多达6836亿元，直接导致外管局强力干预，外汇占款才恢复到3000亿元水平。其后由于QE存废之议，国际热钱纷纷回流美国市场，不仅导致新兴市场如双印股市雪崩，而且也导致6月份中国外汇占款出现了少见的负增长412亿元，中国银行间市场发生严重钱荒。现在随着QE话题的平静，不但印尼股市创出了崩盘前的新高，中国的外汇占款人民币投放也恢复了正常的正增长，只不过，相比较而言，增长的幅度超出大家的预期。
热钱为什么看好中国呢？
当然是有利可图。
和此前热钱进入中国的逻辑可能不同的是，境外资金或许更看好十八届三中全会决议对中国未来带来的希望活力，不少专业人士的评论就是如果60条能够落实，A股的大牛市是完全可以期待的。不仅中国经济增长会有持续的活力释放，中国社会的长期稳定进步也有相当的保障。距离产生美，外国人有时候比中国人对中国的事物看得更明白、更清楚、更理性。这是一种未来的溢价，是一种改革的溢价，是一种政治红利的溢价。
老外比中国人更讲政治，所以每一次都是QFII抄中国的底，这一次也不会例外。
这就叫矛盾，如果你相信市场的力量，那么就别指望周小川，也别指望肖钢，或许私募教父赵丹阳6年后重归A股，安邦保险溢价10%以136亿元收购招商银行股权更值得我们关注，多问几个为什么。
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