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　　■安 宁

　　仅一周时间内就有10家上市公司遭到证监会立案调查或受到处分，笔者发现，这些公司的违法违规行为主要集中在内幕交易和信息披露两个方面，而这两个方面也是目前上市公司违法违规的“重灾区”。对此，笔者思考，对于资本市场中发生的这些屡禁不止的违法违规行为，监管者要扮演好“良医”、“名医”的角色，在病灶还没有滋生的时候就要通过多种手段去预防，而发现病灶后要及时治理或切除。

　　对于证券市场违法违规行为的打击，证监会一直都是“零容忍”。今年以来，从上市公司到投资机构，从基金公司到证券公司，从上市公司高管到普通个人投资者，证监会的罚单覆盖了整个市场，处罚力度超出市场预期。

　　目前我国资本市场的制度建设虽已初具规模，但风险防范仍然存在一些制度性缺陷，这些制度性缺陷对当前的监管执法带来了阻碍。因此，我们必须以新的理念，有针对性地强化制度性建设，形成完善的市场风险防范体系。

　　首先，建立健全“主动型”立法保障机制，加大制度供给力度。当前重点是要抓紧修订《证券法》，并以《期货条例》为基础，加快制定我国期货市场的基本法。要进一步细化违法行为认定标准，提高处罚标准，丰富执法措施和手段，增强操作性和匹配性，建立行政执法和解制度，研究投资者补偿制度。更多引入刑事司法力量参与监管执法，强化“行”“刑”衔接。

　　其次，完善投资者保护机制。成熟的证券市场均有一套完整的投资者保护机制。概括地讲，主要是投资者的诉讼机制、教育机制和赔偿机制。通过集团诉讼的方式，对证券市场违法违规行为进行诉讼和索赔，从而在制度上约束发行主体、中介

　　机构甚至监管机构的行为。

　　最后，强化中介机构监管。中介机构应是风险防范的重要力量。上市公司信息披露的真实性，需要在中介机构首先得到验证，其职业操守的重要性不言而喻。必须加大对中介机构监管力度，保证中介机构的公正性。

　　可以预期，随着监管执法的事前风险防范到事后的“零容忍”，资本市场的“雾霾”将越来越少，空气越来越清新，投资者会对股市越来越有信心！

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