近日，南方食品(000716.SZ)推出向股东免费赠送黑芝麻乳品，随后量子高科(300149.SZ)也抛出向股东赠送龟苓膏的方案。为此，市场出现了上市公司“实物分红”是否正当合理的争论。

　　首先，我们应该认识到，南方食品、量子高科向股东赠送产品的行为，并非一些市场人士所解读的实物分红方案。此次南方食品和量子高科的行为，充其量只是营销策略或经营策略。

　　当然，现实情况比较复杂，极端情况下或许真可能出现实物分红的例子，那么这种方案合理可行吗？

　　笔者认为，实物分红并不合理。从股民角度来看，他更看重的是商品使用价值，没有使用价值对股民而言都是废物；而上市公司分的实物或许对他没有任何使用价值。当今年代早已跨入以货币为媒介的商品交易时代，而非物物交换的原始时代，股东以现金买股，当然希望现金回报。

　　曾经有政协代表提出应尽快出台鼓励上市公司实施 “实物分红”的政策，借此推动投资者购买公司产品或服务，从而应对外需不足，内需疲软；但实物商品分给投资者，并不代表人家就真真实实消费了，这或许根本不是拉动消费，而是资源浪费。

　　目前上市公司免费派送自家商品，还属于博眼球阶段，没有发展到实物分红地步，但也应预防这种趋势，上市公司利润分配理应以现金为主。实物分红是条歪路。

　　(熊锦秋，辽宁秦皇岛)

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