作者：郑晓波

　　住房公积金入市的消息，再次引发社会诸多议论。有人认为这是股市利好，也有人担心住房公积金安全。但在笔者看来，住房公积金确有拓宽投资渠道的必要，但何时入市以及入市步伐，应谨慎看待。

　　众所周知，住房公积金是职工住房消费支出的个人住房储金，其资金的安全性关系千家万户。但“安全”的保障并非让其躺在银行里。目前，住房公积金结余只能存银行和买国债。由于投资渠道单一，住房公积金年平均收益率不到2%，扣除通货膨胀，实际年均收益率为负数。

　　当前，国内外货币环境极为宽松，物价上涨动能充足，群众对通胀有切身体会。在此形势下，住房公积金贬值风险有增无减。毫不夸张地说，躺在银行睡大觉是住房公积金最大的风险。新形势下，谁能为住房公积金贬值排忧解难？唯有拓宽投资运营渠道。

　　但是，应当认识到，当前形势下，我国公积金入市虽有其客观需求，但仍有三大问题有待解决：首先是要修改《住房公积金管理条例》，使公积金入市有法律依据；其次是目前公积金由所在地的住房公积金管理中心负责管理运作，如何将分散的资金集中起来，以及交给谁运营还有待明确；三是由于公积金是“即用即付”的管理方式，需要很高的流动性，这对公积金投资管理提出了很高的要求。此外，股市本身也存在很大的风险。

　　由此，公积金入市需要认真研究，切不可急躁冒进。事实上，作为公积金入市的第一步，《住房公积金管理条例》的修订研究准备工作已经启动，但新条例要真正出台，可能尚需一定时间。此外，从公积金“即用即付”的特点来看，公积金入市也不太可能一拥而上，有条件、有步骤、有限度地入市是可行之举。由此来看，公积金极有可能先投资于低风险市场，然后才是股市，即便是进入股市，投资力度也不会太大。因此，投资者对“公积金入市”应有平常心。

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