证券时报记者 周燕杰

　　有了闲钱，能投资点什么？如果仅仅是希望跑赢消费者物价指数(CPI)，这个目标不难实现。

　　即便投资收益能够远远跑赢CPI，拉长时间跨度，这笔投资也是非常失败的。上世纪80年代的“万元户”是非常富有之人。但即使不坐吃山空，以每年10%的收益率，复利计算只能获得9.85倍的收益。20多年前的万元户，应该相当于今天多少的资产规模？以广义货币供应量1988年～2012年年平均增速20.7%测算，累计增幅应为106.16倍。

　　投资于债券如何呢？无风险收益的国债，收益尚不如复利计算的定期存款。其他如公司债、企业债收益也大同小异。

　　那黄金呢？从1968年开始，黄金价格从35美元/盎司涨到如今的1585美元/盎司，翻了45倍。其中涨幅最大是在1968年～1980年期间，涨幅为24倍。若其后买入，迄今最大收益仅为5.68倍。

　　至于基金、信托、银行理财、保险、外汇、期货等投资产品，要想获得超额收益，机会也并不大。

　　国内投资品种单一，可供选择的也就剩下房子和股市了。一线城市近十多年房价上涨10倍的例子比比皆是，但在楼市调控的背景下，再将其作为投资标的已不可取。

　　A股市场20余年，股指累计涨幅20多倍，上涨百倍以上的股票不在少数。虽然确有七亏二平一赚的现象，究其原因，在于大部分人投资并不研究公司，不研究行业，不研究宏观经济，仅仅依靠道听途说、打探消息，频繁买卖想赚快钱。

　　当前A股市场，市净率、市盈率有所降低，上市公司分红的意识也在逐渐增强，一些股票的股息率已超过银行定期存款。而纵观A股历史，上涨是主要趋势，绝大多数股票股价超越发行价。在宏观经济持续稳定发展的条件下，如果想要获得超越市场的收益，还是股市比较靠谱。

　　当然，如凯恩斯所告诫，股票的优势不是必然的。只有当一定条件满足时，股票才具有优势。若不小心在高点给中国石油站岗，按当年中期每股0.21元的分红，228年收回本金，那也只能说是钱多人傻。

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