1月26日，中国远洋发布公告指出，2012年仍将大幅度亏损，或被实施退市风险警示。据透露，中远很可能再度巨亏百亿元。

　　中国远洋2011年已经亏损104.5亿元，根据上交所股票上市规则，上市公司最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值的，上交所将对该公司股票实施退市风险警示。这意味着，中国远洋将正式成为A股最大的ST公司。2013年，中国远洋只能打一场惨烈的退市保卫战。

　　造成中国远洋连续几年经营不景气和两年巨亏的原因除航运市场低迷、运力成本上升以外，管理层经营决策上的失误难辞其咎。

　　中国远洋经历了2007年超级景气周期风光一时后被冲昏了头脑，盲目扩张，不仅要造船，还要大量租船，以扩大公司船队规模，干散货船数量从2007年的约400艘增至2010年的约450艘。然而随后爆发的金融危机导致航运业进入寒冬，我国经济受到重创最为严重的就是出口型经济。作为从事国际海运的央企从那时开始就应该迅速转变经营重点，寻求新的效益增长点。而中国远洋不仅一直停留在传统海运上，而且还大肆扩张，在自营船队、租入船队以及FFA(远期运费合约)三块业务上皆做多，这就必然导致今天的结果，充分显示了公司对市场风险预估不足，以及经营战略决策上的重大失误。

　　从目前看，金融危机对全球经济影响尚未消退，欧债危机仍在持续发酵，国际航运业短期内特别是2013年彻底翻转向好可能性不大，中国远洋依靠主营业务实现全面盈利困难很大，其需要BD I平均达到1500点才能盈亏相抵，但这个前景相当遥远。如果中国远洋剥离售卖扩张时按市场高价购入的资产，必然要折价贱卖，于其利润报表无益。

　　因此，中远就把摆脱退市命运寄托在了政府救助、政府注资这条路上了。中远集团董事长魏家福在不同场合呼吁救市，市场也有传言政府很可能会出台相关措施，或注资或补贴。

　　以笔者看，政府注资救助不可取。一个企业的强弱，管理水平的高低，应对市场变化、经济环境变化能力大小，在宏观经济景气向好时期看不出来，而在国际国内经济不景气和低迷中立马原形毕露。宏观经济下滑和低迷是考验企业管理水平和经营能力的试金石，中远等央企在这轮经济增速减缓中没有经得起考验。

　　船舶运输特别是海运国际市场，是一个完全开放、平等、市场化程度高、竞争完全充分的市场。中国远洋虽是央企，但并不存在所谓的“国家使命”和承担民生等政策性业务。同时，从国际看，这两年全球航运市场持续低迷，国际上虽然多数航运公司陷入亏损，但都没有中国远洋亏损这么严重。从国内看，中海集运、中海发展均在2012年聪明地做了些资产处置，避免了被“ST”的命运，并没有在伸手向国家要补贴、要注资上打主意。

　　对于中远面临的经营严重困难局面，应该由其自己来承担、消化和扭转。一时消化不了的，该戴ST帽子就要戴，该退市就要退，央企、国企为何就不能出现ST？为何不能退市呢？要让央企真正成为市场中的一分子，政府一定要把国企看做与市场中其他企业一样，平等对待，让国企甩掉拐杖和依赖，自己走路。

　　此外，中国远洋是国际性的企业，直面国际竞争，如果政府注资救助，可能又将被一些国家和组织抓住把柄，认为是破坏市场公平竞争的政府补贴保护性措施。

　　如果对中远注资救助的话，那么，钢铁、煤炭、有色以及汽车企业等国企2012年都不景气甚至亏损严重，要不要给这些企业注资呢？同时，许多民营企业、中小企业在这轮经济增速下滑中经营都出现严重困难局面，谁给其注资呢？贸然给中远注资，是对其他企业的严重不公平，也涉嫌破坏市场公平竞争原则。

　　再者，财政注资等于是让全民为部分央企的经营不善买单。据媒体报道，关于注资，交通部和国务院内部反对的声音也很多。“救市的法律依据是什么？国家再有钱，也不能乱花纳税人的钱。”

　　余丰慧(知名财经金融评论员)

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