上市公司为投资者提供相对稳定、可预期的现金回报，不仅是证券这一金融资产的基本属性，也是股票合理定价与估值的关键因素。国际成熟市场经验已经证明，只有建立了有效、稳定的上市公司分红机制，才能吸引以获取稳定分红收益加合理资本利得为目标的长期资金类机构投资者，市场估值才会相对合理、稳健。

　　近年来沪市上市公司给予投资者的现金回报不断提升。据统计，近三年来沪市总体现金分红额占净利润的比例均达到30%左右，2011年度沪市上市公司中558家实施了现金分红，现金分红总额达到了4720亿元，整体的股息率也逐年上升，2012年年底股息率达到2.49%，涌现出一批连年给予投资者高分红回报的优质蓝筹公司。

　　郭树清主席上任一年多来，中国证监会推出了一系列证券市场改革，内容涉及新股发行、打击炒新、严打内幕交易、降低交易费用、上市公司分红、退市等多个方面，改革红利正逐步呈现。可以说，投资者提供资金给上市公司，上市公司给予投资者现金回报天经地义。(沈 明)

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