《红周刊》作者 郝艳辉

　　塑化剂事件本周继续发酵，矛头从酒鬼酒转向了白马股贵州茅台。本周初继香港投资者“水晶皇”发布贵州茅台塑化剂超标消息后，北京中能兴业投资咨询公司也发布11种白酒的送检结果，茅台、五粮液、洋河均被指塑化剂成分超标。

　　扑朔迷离的塑化剂

　　本以为塑化剂事件会以贵州茅台新闻发布会绝地反击而完美落幕，但周三晚，“水晶皇”新浪博客更新的“茅台被验出含超标塑化剂的正式报告”以及周四“中能兴业公司发布的“茅台、五粮液、洋河股份塑化剂含量也超标”的消息使真相变得更加扑朔迷离。

　　北京中能兴业投资咨询公司发布微博称，其送检的茅台、五粮液和洋河股份等11款酒，塑化剂检测结果显示多种产品塑化剂超标(国家标准为DEHP值<1.5mg/L；DBP值<0.3mg/L)，其中茅台汉酱51度白酒邻苯二甲酸二丁酯(DBP)含量高达6.370mg/L，是国家标准的21倍，另外，报告中两款五粮液塑化剂DHEP含量是标准的两倍。受此影响，周五上午五粮液和洋河股份停牌半天。

　　其实关于塑化剂事件目前已发酵至第二波，自11月28日“水晶皇”在博客上宣布“决定自己要送去香港检测贵州茅台是否含有塑化剂超标”后，贵州茅台就开始了一路下跌，而关于茅台酒是否含有塑化剂的舆论声讨也在网上开始蔓延。尔后在12月9日(周日)晚，“水晶皇”在博客上公布了自己在香港茅台国酒专营店买的53度飞天茅台酒含有塑化剂超标的图文资料，第二天茅台集团就宣布因此事件紧急停牌一天。随后在公司发布澄清公告、召开新闻发布会、大股东增持等紧急公关措施下，贵州茅台股价重新维稳回升，但“水晶皇”再次发布检测报告的正式文件以及香港媒体的报道予以回击，使得贵州茅台再度下跌。

　　水晶皇绑架了茅台？

　　似乎贵州茅台股价已经被“水晶皇”绑架，贵州茅台公布的大陆出具的检测报告以及“水晶皇”的所谓香港检测报告似真假李逵，让消费者难以分辨。而在这个过程中，“水晶皇”的身份也充满着各种不同版本的传说，有知名财经媒体记者报道称“已经在网上以投资者的身份联系到了水晶皇，其背后是一个从事股票交易的操作团队，目前其操作的每只股票都有主力资金的介入”，但记者通过采访了解到，在“水晶皇”力保真实身份的敏感时期，怎么会轻易在网上泄露了自己的身份呢，即便“水晶皇”真是拉客户代客理财，以其目前的实力，也不至于亲自在网上拉客理财。

　　惟一可以确定的是，这些真实性尚存质疑的各种消息，已经实实在在地影响了二级市场的股价。这也和整个市场环境有关，在下跌的悲观情绪下，一旦有某些风吹草动或者公司的负面信息，投资者都会非常关注，特别是对于敏感的食品饮料行业来说。“在目前市场比较脆弱、也不太规范的背景下，投资者一定要擦亮眼睛做出自己的判断，切忌跟风炒作、以谣传谣，目前的市场也经不起打击，所以造成了真实性存在质疑的言论都能呼风唤雨”。信达证券食品饮料行业分析师吴亚卓接受《红周刊》记者采访时表示。

　　做空机制的死穴

　　“因为一个目前身份只能定位为‘网友’的言论就造成那么大的波动，这件事情本身就反应出市场的极度不稳定性”，吴亚卓表示，“不排除水晶皇背后有一支做空团队在操作股票，如果他们存在，在这个过程中一定谋取到了利益，这其实也反映出了市场以及做空机制本身的漏洞，这一点最应该值得我们反思以及提前防备”。

　　记者注意到，在塑化剂风波闹得沸沸扬扬的这几天，二级市场白酒股融券标的量明显放大。今年以来，市场关于谣言做空的事件自融券做空机制实施后屡屡被曝出，先是苏宁电器[微博]，然后是中信证券，随后就是酒鬼酒，谣言做空似乎成了中国目前做空机制的死穴。“这方面的法制不足确实应该完善，在中国发展做空力量的同时，监管层应该出台全方位的监管措施，形成相配套的机制，比如公安、工商、质监部门的配合”。上述分析师表示，她认为短期内这个问题还不好解决。

　　“以后随着融券做空的量越来越多，发生阴谋做空的可能性也会越来越大，但这种风险往往存在着很大的不可控性，这从国外的市场中就可见一斑”。海通证券融资融券部总经理朱维宝向记者表示。也有业内人士向记者表示，最近两年来食品饮料涨幅居前，股价已透支未来成长，即便没有塑化剂这个事件，其估值也到了向合理价值回归的时刻了。

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