《投资者报》记者 薛玉敏

　　英大证券研究所所长李大霄[微博]是近期在微博上最活跃的证券分析师。从今年7月份开始，他提出“A股已经到了小牛市钻石底”的观点，但不幸的是，股市一直在下跌。

　　面对无数人的攻击，李大霄在接受《投资者报》记者采访时称：“我不会妥协，坚持才是胜利。过去沪指冲到6124点和跌到1600点时，我都判断准确了，相信这次也不会有例外。”

　　为什么会对股市那么乐观？他回答说，与标普500指数相比，沪深300更低一些，这个估值水平具有坚实的底部估值基础，说明蓝筹股估值到了历史低位。此外，“十八大”后的中国经济也是重大因素，它将给股市带来最强劲的推力。

　　他认为，“十八大”后，随着新的国家领导上任，新政策颁布实施，中国经济会逐渐摆脱下滑趋势，走向健康发展。资本市场上，监管层将会继续改革，打破一级市场暴利、二级市场巨亏的不平衡；A股市场也能恢复投、融资的本质，而不是圈钱的工具。

　　李大霄说，他最担忧的是资本市场何时能够解决一、二级价差的问题。相应的资本制度改革已经启动，但未提供根本解决之道。譬如近期上市的洛阳钼业、浙江世宝，证监会开始控制开盘价、指导发行价，这些措施都是想解决问题的信号，但最根本的解决价差的方式，还是延长网下配售股东持有限售股的时间，而不是首日就可以卖出。

　　市场有一种说法：证监会对上述两只股票的IPO实行窗口指导，又陷入了行政干预的老路子，但在李大霄看来，在过渡阶段，监管层的一些干预措施是必要的。比如目前市场最关心的话题是IPO能否改为备案制，在他看来，要实现备案制为时尚早，因为A股市场还未发展为成熟的交易市场。

　　“十八大”后，李大霄觉得自己可能会更忙，因为市场会证明他对“小牛市”的判断，那时他接受采访、写微博、写研报花费的时间会更多。“蓝筹股估值已经稳定，市场重心在提升，不用着急，但也不是每个人都能赚钱。”他再三强调。■

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