晨报特派记者 曹西京

　　闽灿坤B缩股方案即便暂时消除了公司的退市之虞，但因没有优良资产注入，不得不说，这种急病乱投医的会计保牌方式一定有后遗症——现在，闽灿坤B弥补的是累计亏损，而市场更需要的是公司健体强身。就像一个病根未除的机体，哪怕暂无性命之忧，但假以时日，谁能担保不会再出状况？

　　闽灿坤B的连续8个跌停板，已经让投资者损失惨重，而一旦缩股方案获得通过后复牌，其股票连续上涨，那些在跌停中割肉出局的投资者，岂不成了冤大头？更让人担心的是，依据闽灿坤B目前的“造血功能”和证券市场大气候的现状，闽灿坤B在6:1缩股后，不排除股价再跌破面值的可能，难道公司会再次缩股？要知道这一次缩股后，老股东所持的股票已经大幅缩水了，再缩下去还不如退市来的爽快。

　　一旦缩股方案得以实施，也意味着那些有着闽灿坤B类似境况的公司可以放心了，因为缩股就可以解决问题，尽管这将牺牲投资者的利益，而新退市标准中“股价连续低于面值”这一规定也失去了意义。

　　从新退市标准的考量，到闽灿坤意外中枪，再到临退市前“扭转乾坤”，闽灿坤B退市事件就是一场闹剧。这个闹剧背后的根源，则是整个B股市场的尴尬，B股问题不能根本上解决，围绕个别B股公司的困境给特别政策，或许只能使事情更糟。

　　［事件回放］

　　■2012年7月9日，修订后的《上市规则》实施，宣布新退市制度正式发挥效力。而纯B股公司闽灿坤B从7月9日到8月1日，连续18个交易日收盘价低于每股面值1元人民币，且从7月23日开始连续出现8天跌停，至8月1日收盘价已跌至每股0.45港元。这意味着在剩下的2个交易日里，闽灿坤B股无论如何都难以将收盘价拉升到1元的面值之上。闽灿坤成了新退市制度下，第一家将因连续跌破面值而退市的公司，尽管公司业绩比一些ST公司要好很多。

　　■2012年8月2日，就在市场满以为退市铁板钉钉时，闽灿坤B忽然宣布“拟筹划重大事项停牌”。

　　■8月25日，闽灿坤B公告称，拟以现有总股本11.12亿股为基数，按6:1的比例缩股。方案实施后，总股本减少为1.85亿股，每股面值仍为人民币1元。缩股后，闽灿坤B停牌前股价对应为2.7港元，折合人民币约2.2元。闽灿坤B表示，缩股目的之一是为维护上市地位，仅改善了相关财务指标，尚不能改善经营状况，后续将在营运方面作出大幅改革，除了强化小家电事业出口，扩大内销渠道外，将通过资产置入，达成企业多元化转型升级的改变。(曲日)

　　公司见闻

　　晨报特派记者曹西京福建漳州报道

　　从厦门机场到位于漳州龙池的闽灿坤，不用报具体地址，出租车司机就马上反应过来：“闽灿坤啊，一个很大的厂。原来在厦门市中心有个厂，后来地方不够搬到漳州了。”

　　一小时不到，车来到文圃山青翠的山脚下，“闽灿坤”几个大字映入记者眼帘。沿着马路长长的围墙里，闽灿坤开发区一眼望不到边，一排排厂房仍展示着昔日的辉煌。“到2号门。”记者说。“这工厂沿着马路走大概有3公里长，找不到，我再掉头回来。”司机说道。下车后记者才发现，闽灿坤共有四个大门，规模确实不小。但住在周边的一些居民告诉记者，这里的不少厂房已经转租给其它供货商生产家电配件等，“里面的不少工人也是其他供货商的”。

　　围着开发区走了一走，记者看到，围墙里还有住宿区、食堂、篮球场以及一些为工人准备的生活、娱乐设施，俨然是一个小社区。直到晚上10点，不少闽灿坤职工三三两两走出工厂，刷卡下班。“2005、2006年公司可火了，有两三万人，在这里也算是有名的公司，不过，现在走下坡路了，厂里大概只有5000人。”在闽灿坤工作了6年的小许对记者说：“公司的工资还是在正常发放，每个月25号左右会到账。我们每月工资3000多元，但要靠加班，不加班收入就少了。”当记者询问公司最近有什么新动向时，小许回答：“上半年裁了一些管行政的人员，公司估计生产加工会慢慢萎缩，而将海外订单外包，这样利润会更稳定。”最后他加了一句：“短期应该好不到哪去。”