谷东

　　宣布B股转H股并复牌后，中集B(200039.SZ)股价尽管也出现小幅反弹，但相对于其他B股，并没有表现出明显的投资机会。

　　从闽灿坤B(200512.SZ)退市危机到中集B开始进行改革，B股投资机会也开始再次引发市场关注。但分析人士普遍认为，B股很难出现政策引发的整体性投资机会。

　　申银万国(微博)分析师陆洁华指出，这是由于B股所要进行的改革其实并非整个市场的改革，而是根据B股公司自身条件决定是否去进行改革。如很多A+B公司由于有A股，并不急于进行B股改革，而一些公司基本面比较差的公司，也没有资金通过回购等方式进行改革。

　　一家券商的B股研究员也认为，B股改革将像试点一样逐步解决，谁有条件谁就可以推方案，短期看很难有“政策性红利”体现在股价上。新加坡B股市场与主板合并的过程共用了7年时间，而我们B股改革如果从现在算起的话，也需要一个很漫长的时间才能完全解决。

　　“因此，除非市场转暖，否则B股整体上不会仅因为改革产生更多的投资机会。”陆洁华认为，从基本面上看，目前的B股公司基本处于传统行业，也很难找出太好的有价值公司。当然，若B股改革方案被认同，针对个股的具体方案会存在一定的套利机会，如中集B股，复牌后A股大跌，但B股出现一定的涨幅，但这相对其他B股并不具备参考意义。

　　从近期闽灿坤B急于摆脱退市命运而披露的缩股方案也可以看到，纯B股公司目前似乎并没有彻底解决B股遗留问题的可行方案，而只能暂时性保住上市地位。

　　而近来ST雷伊B(200168.SZ)、建摩B(200054.SZ)等股价逼近面值的纯B股陆续停牌。其中某公司高层人士表示，在监管层没有明确政策的情况下，公司不会出台具体的改革方案。