投资者信心缘何降至“冰点”？除了经济下行之外，扩容失度、改革失效也被认为是重要原因。

　　有数据显示，今年上半年沪深股市新股发行融资总额为775亿元，同比下滑超过五成。但与此同时，IPO(首次公开发行)速度不减，数百家拟上市公司排队待审。“暂停IPO，让股市休养生息”的呼声也因此不绝于耳。而今年以来监管层的一系列改革，也似乎并未达到预期的效果。除此以外，上海证券交易所风险警示板实施细则拟对ST股实行“非对称”涨跌幅限制，被指制度设计有失公平。同时，融券卖空已成为获利手段。日益复杂的交易环境让散户心生胆怯；而监管层早就以保护权益为名，直接将部分投资者圈入了弱势群体，设置门槛弱者免进。摆在散户面前的路也许只有两条，一是任人宰割，二是撤出二级市场投奔机构。

　　对于扩容，英大证券研究所所长李大霄(微博)建议，可以在总量控制的前提下，把分散上市变为集中上市，即由“少吃多餐”变为“集中大餐”，以实现对新股上市价格的控制。其次是先发行，之后延迟数月或更长时间再上市，用加大打新者的时间风险来控制发行价。

　　合理控制扩容节奏之外，取消红利税、为中小投资者提供股指期货“公平交易权”、限制做空、对股指期货暂时实施“做多保证金”制度、延长交易时间、加大内幕交易打击力度等等，也被视为“拯救”股市、提振投资者信心的有效举措。

　　在许多专家看来，要实现股市的健康发展，完善制度之外更需实现其功能的重塑，即改变与生俱来的“圈钱”特征，迎来“均衡融资和回报”的价值投资时代。

　　综合新华社、北京晨报