证券时报记者 范彪
一家企业研发一种药物达十余年之久,这本身并没有什么特别。但当这家企业为上市公司重庆啤酒,这种药物为治疗性乙肝疫苗的时候,戏剧性一幕便开始上演。
我国是乙肝大国,且治疗乙肝属于世界难题,一旦重庆啤酒的治疗性乙肝疫苗被证明效果良好,则意味着该公司的业绩会出现爆发性增长。
医学界都认同新药研制周期长,投入大,不确定性极大,开发新药对于患者而言意义重大。对企业而言,新药研发风险大,有成功和失败两种可能。如果研发失败,前期投入当然会泡汤。
但对股市而言,却并非如此简单。重庆啤酒的乙肝疫苗研发了十余年,每年甚至每隔几个月都会有最新进展公布出来。如此,似乎只要新药研发的最终结果没有公布,乙肝疫苗题材的炒作就可以持续,相关方也可以从中持续获利。甚至即使最终乙肝疫苗研发失败,也有人可以从中渔利。这一点,与实业投资完全不同。
近两年来,大盘持续萎靡,但重庆啤酒的股价却一直逆势走强。与之对应的是,一批券商研究员不断发布对乙肝疫苗看好的报告,有的研究员甚至预测转阴率能够达到40%~50%。翻看重庆啤酒的股东名册可以发现,大成基金等机构占据了重庆啤酒十大股东名册的主要席位。
对于毫无信息优势且缺乏专业知识的投资者而言,从二级市场到专家分析,似乎都一直在言之凿凿地或暗示或明示:重庆啤酒的疫苗可能要搞成了!就快要搞成了!在这种情况下,恐怕有不少投资者会被这个前景貌似远大,价格异常坚挺的股票所吸引。
而此前行业研究员的乐观和基金的大幅买入与本次揭盲结果对比,不得不让人质疑,专业投资者此前的研究是否足够深入和全面。
对于普通投资者而言,在选择投资标的的时候,显然有必要对投资标的进行深入的了解和调查,类似于重庆啤酒乙肝疫苗这种专业性较强的项目,其成败对股票价格影响巨大,如果投资者自问对该项目分析不够透彻,恐怕早就应该远离这样的投资标的。
值得一提的是,在宣布本次疫苗结果前,重庆啤酒在11月24日就发布了公告,称公司股票将于2011年11月28日至12月2日停牌,在12月5日公告揭盲工作会议相关信息后复牌,期间有两个交易日可以交易。这意味着,投资者曾经有充足的时间决定是否继续留守重庆啤酒。
证券时报记者认为,重庆啤酒的疫苗概念在资本市场具有典型意义,乙肝疫苗研发周期长、前景远大、不确定性强,这些因素都决定了公司股票容易反复被炒作,对于类似重庆啤酒乙肝疫苗题材的炒作现象,应该如何去加强监管,如果保护投资者,有必要进行更深入的思考。
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