周科竞

　　有媒体报道，今年以来大小非通过减持限售股完成套现880亿元，超过了5个大盘股中国水电的募集资金。根据已经披露的大股东的套现目的，多是为了改善生活或者个人理财需要，但在他们改善生活的同时，很多中小投资者的生活也在改变，只是并非改善。

　　大股东卖股，从法理上讲是没有问题的，但是从情理上看，股市低迷，中小投资者损失惨重，此时不少“讲究”的大股东要么增持股票维护投资者信心，要么通过上市公司回购股份减轻投资者压力，而相对比较“自私”的大股东，却以改善生活为名，大肆从股市套现，多的几个亿，少则也有几百上千万，他们无所顾忌地减持套现，让投资者承担了更大的压力，也造成股价持续走势低迷。

　　股市里的事，只有两种，一是给股市输血，二是从股市抽血。现在投资者日常经历的事情主要有新股发行、再融资增发、大股东套现，预期中的大事有国际板开板、转融通机制出台及融资融券的常规化、创业板退市制度确定、进一步持续的房地产调控等，这些已经发生的、将要发生的大事，本质上都是从股市抽血。这里面有的是国家为了宏观调控保证中国经济的长久发展，有的是为了中国股市尽快与国际接轨，但只有大股东套现这事既不是有利于国家，也不是有利于投资者，而是大股东赤裸裸地对投资者的盘剥，用投资者的钱，改善自己的生活。

　　向股市输血的事情也不是没有，如RQFII的推出、存款准备金率的下降，但这两件事都存在于预期之中，而且RQFII额度有限，存款准备金率下降也未必能有贷款流入股市。

　　股民的生活，还要在股市的低迷中慢慢求索，股民来股市投资，也是想获得一定的财产性收入，现在股民没有获得财产性收入，大股东却率先实现了目标，虽说是先富带动后富，但大股东都卖股套现了，怎么让投资者理解这样的先富带动后富？

　　其实，大股东减持股票的限制条款应该更加严格，至少应该在二级市场投资者能够有口汤喝的时候才让大股东大口吃肉，现在的情况是大股东大口吃着股民的肉，而小股东的损失绝大多数按比例算都超过了两位数，这样残酷的事实又何谈保护中小投资者的利益呢？本栏建议，除了延长大股东的持股年限，也可以让大股东持股分批分期地解禁，例如从第三年起每年解禁10%，连续10年完成解禁，这样大股东还能和中小投资者共患难长一点时间。