分析认为，本次暂停新股发审，是基于加强股票分红改革意见，因此原有的新股发行预披露的信息，将全部按照新的规定进行修改。因此，本次暂停IPO的时间不会很长。

　　11月14日，第253次发审会成为新股暂停前的最后一次发审会，一批等待过会的公司原计划发布预披露招股说明书被临时取消。自新任证监会主席郭树清上任以来，发审委从一周三会减少到一周两会，如今新股发行被临时叫停。受此利好消息影响，昨日A股高开高走，上证指数轻松收复2500点整数关口。

　　据《金融投资报》记者采访的业内人士分析，这次暂停新股发审与11月9日证监会出台保护股东回报的四点改革意见有关。其中，证监会提到将立即从首次公开发行股票开始强化分红，招股说明书要求必须有细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示；这意味着所有新股发行预披露的信息，将全部按照新的规定进行修改。多方持欢迎态度

　　成都某私募管理人告诉记者：“上一次IPO暂停还是2008年9月份的事情，当时股市已经从6100点高点下跌了70%还多，管理层刚刚暂停IPO的时候，大家其实还是比较欢迎的。毕竟，大家都希望通过IPO短期暂停，达到稳定二级市场、进而稳定一级市场估值的效果。”但值得注意的是，IPO长期暂停下去，不少券商和保荐人开始着急起来，一些准上市公司转而寻求其他上市途径。不过，就二级市场而言，IPO的暂停对于二级市场是一种有效的保护。上述成都私募管理人表示：“从当年暂停的效果看，自2008年10月份开始，大盘触底反弹，后来虽然有所反复，但长期趋势整体向上，而且还于2009年8月份创下了3478点的反弹新高。”

　　不过，本次暂停IPO的背景略有不同，本次暂停新股发审是基于加强股票分红改革意见，因此原有的新股发行预披露的信息，将全部按照新的规定进行修改。因此，有业内人士预计，本次暂停IPO的时间不会很长，一旦准上市公司按照新规修改好了招股说明书，则IPO或将重新敞开大门。而对于强制现金分红，英大证券研究所所长李大霄一直叫好，他向记者表示，“这样的政策等了20年，中国股市不能变成融资者的天堂，投资者的坟墓，股市的政策应该让投资者赚钱，而不是赚投资者的钱，这才是股市健康的根源。”

　　“前三季度以来，国内宏观经济形势下滑趋势很明显，现在看，明年的形势更难判断。因此，A股市场未来几个月走势将扑朔迷离。”申银万国分析师钱红兵指出，更为重要的是，从2008年暂停IPO后的市场表现看，A股是在经历了反复震荡和确认之后才开始反弹，并没有在短期就立即出现大幅度的反转。因此，本次IPO暂停的时间不长，估计对A股的利好有限。

　　此外，早有欢欣鼓舞的投资者在大型财经股吧里表达出内心的喜悦，一位名叫“张小鱼”的投资者表示：“等这一天等了好久了！IPO早就该停止了，而且应该是长期停止，或者一年只有多少个上市名额，让真正的好企业能在大浪淘沙中显现出来。”另一位网名为“JJKK”的投资者表示：“IPO暂停肯定对股市是个大利好，但持续性能有多久呢？是暂停一个星期？一个月？还是一个季度？”

　　券商态度不乐观

　　相关统计数据显示，2011年10月，仅14家中国企业在全球各资本市场实现上市，总计融资322.2亿元，其中A股上市10家公司，融资212.3亿元，港股上市4家公司，融资109.8亿元(134.7亿港元)。中信证券(600030)H股、中国水电(601669)两宗大型IPO联手吸金242.9亿元，剩余12家企业合计融资不足80亿元。中国企业上市所面临的资本市场环境仍处于冷却过程中，上月中国企业IPO规模已跌至2009年7月A股IPO重启时的水平。

　　“客观上，弱市中暂停IPO，对于保荐机构来说，也是一种保护。”深圳某知名券商投行部高层指出，尽管在目前的发行体制下，A股IPO出现余额包销的可能性非常小。但是，今年9月末，从多只股票路演、询价时出现的情况看，一些受国际金融危机冲击较大的准上市公司，已难保不会出现网下认购不足的情况。

　　“以前维持二级市场的稳定是管理层暂停新股审核、发行的主要原因。”上海一家合资基金管理公司投资总监告诉记者，2008年上半年，由于一级市场处于无风险套利状态，因此，每一次新股申购时，都会有大量的二级市场资金涌向一级市场套利，这在一定程度上会分流二级市场的资金，从而造成大盘的下行。现在的情况和2008年时明显不同，首先是因为暂停的根本原因不同，而且今年上半年由于新股密集发行，很多一级市场的投资者获利也非常有限，某一段时间新股还出现频繁破发的状况，现在新股仿佛成为拖累二级市场上行的罪魁，管理层也许可以借助此次暂停机会，好好整顿新股发行机制中存在的问题，有可能本次暂停将会是一个漫长的过程。

　　钱红兵表示，尽管从客观上说，暂停新股上市能够避免企业折价上市或者出现欧美市场的发行失败，对于保荐机构来说，也能使公司避免出现巨额的余额包销；但是这样做，反过来，又损害了发行人的融资需求以及保荐人的业务需求。本报记者 靖曦