文/古月

　　 高铁出事，股市遭殃。

　　 7月23日晚，温州发生动车追尾事故，多家为高铁建设提供软硬件设备的上市公司遭到质疑；7月25日，高铁板块跳水，深沪两市放量暴跌，仅高铁板块市值即蒸发316亿。

　　 其实，高铁板块在前任铁道部长刘志军落马前后即已见顶，7月25日的暴跌，只不过是对高铁板块看空情绪的集中宣泄，对于被有些人视为中国速度象征的高铁概念股，投资者表现出强烈的不信任。

　　 这些年，高铁建设一直饱受诟病。改革开放以来，也许很少有一项工程，能像高铁这样引起公众这么强烈的质疑，即使巨大的三峡工程，事实上也多是在专家圈内激烈争议。在铁道部前任部长的强势主导下，一个个高铁项目在一片质疑声中快速上马，简直有点迫不及待。无论铁道部寻找什么样的说辞，采取什么样的舆论公关，都遮掩不住高铁建设中的种种瑕疵，难以让民众相信其诅咒发誓般的安全承诺。

　　 高铁迟早要出大事，可以说，早已在人们的预料之中。果不其然，仅仅开通不足半个月，京沪高铁就接二连三地发生停运事故。7·23动车追尾，几十个鲜活的生命被残酷夺走，至此，所有高技术的幌子、安全运行的承诺，都成为巨大的讽刺。

　　 成也速度，败也速度，高铁出事就出在单纯追求高速度上。但类似只求速度不顾其他的现象，在国内不少领域都存在，资本市场也不例外，最近时常像鬼影一样动不动就跳出来吓唬Ａ股的国际板，就是这样一个准“快餐”工程。

　　 国际板建设，从最初提出到今天，不过两年时间。稍加比较就会发现，其与高铁多有相似之处。

　　 首先，与高铁一样，这也是一个“舶来品”，在多大程度上能成功消化海外技术经验，人们有很多担心；其次，国际板是由上海地方政府破题、之后由证监会主导的国家金融工程。这与当初高铁建设的情形，何其相似；再次，国际板一提出，就引起诸多质疑。“人民币还没有自由兑换，国有股和法人股还没有实现完全流通，国内外股价相差太大，在这三个要素没有实现的前提下，开通国际板的风险会很大。”类似的反对声音很多，但有关国际板提速的消息依然不断，主导者的急切心情呼之欲出；最后，就像高铁建设是一个系统工程一样，不是说你会造子弹头火车就万事大吉了。国际板建设也是一样，要有全局性的考虑，不能为了成就上海金融中心就强行推出。创业板就是硬推出来的，但配套制度不健全，结果三高发行带来很多苦果，所谓的高成长性已沦为笑谈。

　　 目前，国内证券市场还有不少制度缺陷，很多地方都没有与国际接轨。别的不说，单交易制度的差异就会带来很多问题。世界成熟的股票市场，都是T+0双边交易，也就是说当天交易既能做多也能做空，只有A股仍然实行T+1，现行的融资融券业务门槛又非常高。因此，对于大部分股民来说，国内股市仍是一个单边市场。如果未来的国际板采取人民币计价，实行T+1，很可能遭遇国际游资做空。这些资金可以先卖空国际板成份股及其海外母公司股票，然后在欧美交易所做空国际板的指数产品获利，届时内地投资国际板的股民无疑会成为最大的输家。

　　 不少业内专家建言，在这种情况下，推出国际板要审慎。如果不解决证券市场存在的深层次问题，而是急于推出这“板”、那“板”，除了满足政绩需要，满足诸如投行以及部分急于在国内上市的公司的圈钱欲望，于国于民能有什么益处呢？

　　 事实证明，拔苗助长后患无穷。当年中石油的回归，带给股民的是长期套牢，带给市场的是反面教材，教训还不够深刻吗？基本制度问题不解决，再多的“板”都不过意味着IPO规模扩大，与市场本身的持续健康发展无关，也不可能真正达到在“发展中完善”。

　　 欲速则不达。高铁建设覆辙在前，证券市场应该引以为戒。