全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强称，2009年国内上市公司的平均股利支付率为22.38%，仅为国际水平的一半；投资者的利益亟待保护

　　【财新网】(记者 杜珂)全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强在3月8日下午的全国政协十一届四次会议第二次全体大会上发言时提出，保护投资者的利益应当成为证券市场的重中之重。

　　贺强提出，上市公司不分红和分红比例过低、企业造假上市的现象时有发生、新股发行“三高”问题严重、股票发行超过证券市场的承载能力和投资者的承受能力、二级市场股价操纵和内幕交易的行为屡屡发生等问题正严重危害着投资者的权益。“如果投资者的利益得不到真正的保护，证券市场就难以健康发展”。

　　贺强在发言时说，截至2010年8月3日，在1898家上市公司中，有618家上市公司连续3年未分红，其中某公司更是连续11年未分红。2009年国内上市公司的平均股利支付率为22.38%，仅为国际水平的一半。

　　一些企业为了在发行上市核准的过程中蒙混过关，对有关的申请文件进行过度包装、在内容上虚假陈述。例如：某公司因虚报技术专利在上市前夕被证监会叫停；另外一家公司上市仅8天，其半年报中就披露了巨额亏损；还有一家公司上市10天之内，董事长就被拘捕。

　　新股发行价格也一再打破记录，某公司以148元的发行价成为20年来中国最“昂贵”的股票。高超募金额的现象更为严重，2010年新股发行超募资金高达3080亿元，占总募资比例的61%。

　　新股发行的“三高”是指高市盈率、高发行价和高超募金额。2010年国内新股发行平均市盈率为77.88倍，有一家公司的发行市盈率更是高达150.82倍。

　　就股票超发来说，贺强提到，2010年，中国股票市场融资总额高达10078.1亿元，居世界第一，而股指涨幅排名却是全球倒数第三。为此，2010年上证综指下跌了14.31%，六成以上投资者遭受了损失。

　　此外，一些资金大户利用各种题材炒作和操纵股价，内幕交易时有发生。如林忠操纵山煤国际案，黄光裕内幕交易案等。

　　为此，贺强建议，建立合理的上市公司分红制度，增加分红政策的透明度，提高分红特别是现金分红的比例，使投资者能够充分享受投资回报；对造假上市的相关人员要加重处罚；采取必要的限制措施，坚决抑制股票的高溢价发行；合理控制新股发行上市的数量和节奏；严格实行证券账户实名制，坚决杜绝多账户分仓操作的现象，提高证券市场透明度，强化市场动态实时监管，有效遏制市场操纵行为。■