彭洁云

　　2006、2007年A股吹响大牛市的号角，沪深两市市值也高歌猛进，实现了历史性的跨越。

　　根据2007年8月《金融时报》的报道，中国股市的市值超越日本，规模上升至亚洲第一位，成为全球第三大资本市场。

　　Wind资讯统计显示，截至2007年12月31日，沪深两市总市值达到32.7万亿元，是年初时的3倍之多。这一切要归功于新一轮大盘股扩容的开启。

　　“航母”回归：大牛市的强心针

　　2007年12月7日，中国太保成为当年最后一家登陆A股的上市公司。至此，2007年A股IPO规模超过10亿股的公司达到13家。

　　而沪深两市IPO的融资额也在当年不断创新高，A股市场从名不见经传的“池塘”，快速升级为可以容纳航空母舰的“深水港”。

　　2007年9月17日，建设银行发行90亿股A股，募集资金580.5亿元，取代一年前上市的工商银行，成为A股有史以来融资规模最大的IPO项目。但短短一周之后，该纪录又被中国神华的665.82亿元所取代。随后，中国石油又以668亿元刷新了中国神华创下的纪录。安永会计师事务所的统计数据显示，2007年全球IPO募集资金前20名中有14家来自新兴市场，来自中国的多达6家。

　　2000年之后，A股市场也曾经历过一轮“超级大盘股”的扩容，但在2001年7月中石化上市后，紧随而至长达四年的“熊市”让股民患上“扩容恐惧症”。

　　伴随2005年股改的进行，一轮波澜壮阔的大牛市行情展开。2007年沪指从2728点起步，自9月份开始，大盘蓝筹“挟持”着沪指从5300点一路上攻至6100点。2006年至2007年大盘股扩容，出现了股指飙升和打新资金总量迭创新高并存的局面，沪深股市承接超级大盘股的能力达到了前所未有的地步。市场普遍认为，超级大盘股上市，使得市场走势更加平稳，为大牛市打了一剂强心针。

　　中石油、平安之殇：A股重挫

　　然而，成也萧何，败也萧何。

　　随着中石油的回归，A股市场蓝筹泡沫达到极致。股神巴菲特当年10月末以13.47港元的均价清仓了中石油H股，还受到不少投资者的嘲笑。数天之后，中石油的确在A股上市时创造了48.62元的巅峰价格。但上市后却一路走低，2007当年最低跌到29.15元，最大跌幅为40%，被套牢资金接近2000亿元。中石油之殇，宣告了当时A股以蓝筹为代表的虚妄估值，不过是空中楼阁，而这些权重股的泡沫破灭，需要整个市场付出代价。

　　2007年10月，沪指在6124点的高位见顶后，开始了一轮最触目惊心的中期调整行情。11月上旬的一周沪指大跌8%，创出自1998年8月以来的最大单周跌幅。11月27日，大盘两年内首度失守半年线。

　　2008年1月21日中国平安抛出的巨额融资计划，无疑再度重创股市，两天之内沪指狂泻了600点。再融资风暴引发上市公司“大小非”持股在解禁后争先恐后地卖出，机构投资者也最终明白大势已去，加入杀跌行列，股市的跌势更加欲罢不能。

　　于是有财经学者称，在2007年大牛市后的下跌过程中，中石油和中国平安是资本市场飘扬着的两面让人悲伤的旗帜。