在深圳高特佳资产管理公司执行合伙人顾晓东眼中，将满一周岁的创业板是个淘宝圣地。

　　“其实一级市场和二级市场研究公司的理念是相同的。”顾晓东说，在平时的研究中，他的确将更多精力投入在研究新上市的公司上面，而对于创业板，顾晓东认为，以后肯定会有很优秀的公司出现。

　　初战创业板

　　早在创业板“开张”之初，顾晓东跟他的团队就做足了准备功课。在首批上市的创业板28家公司中，顾晓东跟他的团队一眼就相中了吉峰农机（300022.SZ）。

　　“吉峰农机的行业空间很大，是对传统农机零售模式的替代。”顾晓东说，从对同样是连锁企业的苏宁电器（002024.SZ）的投资经验中，他认为当时吉峰农机的发行价“被低估”了。

　　在顾晓东看来，吉峰农机的营业收入增长是28家创业板公司中最快的，但即使这样，吉峰农机当时的市场占有率还不到全行业的1%，未来有很大成长空间。顾晓东指出，有的行业随着竞争者的加入，销售收入增长的同时毛利率也会下降，但吉峰农机从事的连锁销售行业恰恰相反，规模越大，毛利率越有望提升，他当时就认为吉峰农机未来的净利润增长水平将大大超过当时所有券商研究员的预测。

　　买入仅一个多月，顾晓东在吉峰农机上的收益就已经达到100%。“在当时的价位上，我就有点看不懂了，超出了我的估值预期。”于是，顾晓东在获得翻倍收益之后果断将吉峰农机卖出，虽然之后吉峰农机的疯狂仍然继续，在最高峰的时候，吉峰农机上市后的累计涨幅一度接近180%，但顾晓东认为自己已经赚到了该赚的部分。

　　创业板的高估值

　　除了吉峰农机之外，华谊兄弟（300027.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）也一度受到顾晓东的青睐。但在后面对创业板股票的投资中，像吉峰农机这样制造翻倍收益的股票越来越少，顾晓东也感叹道：“市场太高估创业板了。”

　　“创业板刚开始的时候股价还相对合理一些，但到后来创业板越来越高估，我们也就退出了。”顾晓东承认，自己并没有坚持到创业板最疯狂的时候，因为当时的创业板的估值很难说服他继续投资。

　　顾晓东认为，市场给予创业板这么高的估值，个中风险是很大的。他认为，不应该因为公司在创业板上市就用不同的估值方法，其实传统的估值方法也适用于创业板公司。

　　“而且目前创业板公司很多也是属于传统行业，只是在给予创业板公司估值的时候，我们可以适当考虑得更为长远一点，考虑一下公司的商业模式以及行业的成长空间等。”顾晓东说，现在很多创业板公司也不是大行业中的公司，很多也还是属于制造业，不应该给予太高的市盈率，只有少数的一些行业空间大、成长性比较稳定的公司可以适当给予高一点的估值。

　　顾晓东举了爱尔眼科的例子，他认为爱尔眼科所属行业空间比较大，业绩增长也相对稳定，对这样的公司则可以适当给予高一点的估值。但即使是“高一点的估值”，顾晓东觉得在今年的估值最多也不能高于40倍市盈率，而创业板的估值水平显然都超出了顾晓东的心理底线。

　　同时，顾晓东也表示对高管频频离职的创业板公司会保持“警惕”。他指出，高管离职说白了就是为将来的套现作准备，说明从公司内部人的角度上看，公司已经有相当程度的高估，在投资这类公司的时候也会重新考虑这个因素，更审慎地看公司未来的成长性。

　　而对于即将到来的首批创业板公司解禁潮，顾晓东认为届时创业板会经历一波下跌，但他同时表示更为关注下跌中的投资机会，如果自己看好的品种届时跌到合理的估值范围内，他表示仍会择机进场。