知钱俱乐部 向贵成

　　在2007年秋天，黄金10年是很多投资人沉醉的词，而今天再提起它，招来的是质疑和谩骂。人们总是在结束的时候大胆狂奔，而在开始的时候不敢上车。2007年的大牛市只不过是从2010年开始的黄金年代的一次预演而已。

　　本币长期缓慢升值和国际化导致中国资产的长期溢价

　　风起于青苹之末。我们生活的这个年代，改变历史的事件经常在我们身边发生，多数人总是视而不见或者怀疑，而当历史过去以后再追悔莫及。正如10年前的房改，没有多少人意识到那个时候开始的5年内应该买房子，多数人在抱怨不再分房子了，5年前没买房的人错过了一个时代，他们现在是抱怨政府和社会的主力。

　　象这样的事情最近在资本市场发生了几起。首先是外管局表示不放弃欧元资产的投资，从那一天起，美元向下，欧元向上。中国救了欧元、救了欧洲、救了世界，象2008年年底发生的事情一样。另一件事情是中国政府宣布二次汇改，同时在与所有国家的贸易中均可采用人民币结算，从此开启了人民币长期缓慢升值和国际化的时代。一些愤青总是拿人民币升值与日本当年比，其实是完全错误的，真正可比的是当年的西德。日本一次升值到位，沉重打击本土出口企业，企业不赚钱，于是流入非贸易品的房地产市场，造成惊天泡沫。而德国坚决采取渐近升值的策略，不仅逐步提高了出口企业的竞争力，而且推动了德国货币的国际化，今天以德国为核心的欧元已成为全球第二的储备货币，德国制造业称雄全球。

　　这就是黄金10年的第一级火箭——本币长期缓慢升值和国际化导致中国资产的长期溢价、充足的资金、本土产业升级、人民币成为国际储备货币、中国企业将更便宜地进行全球整合、中国人将更容易到全球旅游消费留学，同时，汇改还将对全球经济和股市起到提振作用，这意味着短期从价格上看，国际产品将更有市场。中国工薪阶层的购买力也将增强，这将给对华出口商和专注于满足国内消费的中国公司带来好处。

　　在中国央行大力紧缩货币与信贷的时候，国际资本正在进入中国股市，大家看看B股指数最近明显强于A股的走势就可看出，港币、美元在行动。下一步，就是换算成人民币的国际资本买入A股。鬼子正在悄悄地进村。同时，最近保险股特别强，这种解释在于保险股的主要收益是保费的投资盈利，这说明一些聪明的大资金已经看好马上要到来的牛市。

　　城市化的下半场导致传统行业稳步回升

　　去年大量新开工的楼盘将在即将到来的8月大规模入市，供及增加，必然会加速房价赶底，最晚第四季度，房屋交易量会重新上升到一个非常健康的水平，交易量上升，意味着与房地产相关的几十个行业重新进入上升趋势。

　　中国的城市化进程刚刚过半，还需要无数的水泥、钢铁、房屋、家电、汽车……这次房地产新政所制订的政策可保证房地产长期健康发展，则传统行业会步入一个较的上升周期。

　　尽管以农民工为代表的低端劳动力供应的拐点将在近几年产生，但以大学毕业生为主的高端劳动力市场的高峰确要2020年才会到来，这正好符合目前产业转型的劳动力需求。同时，刚刚开始的工资上涨，将会快速提高广大中下层劳动者的收入。随着公租房、保障房、各项社会保障的建立，一个以消费为主的社会正在形成。

　　民企新36条带来的民营企业大发展

　　民营资本自改革开放以来，一直外于被利用的角色。这次再次光荣地被利用。因为“4万亿”将在2010年跑完自己的里程，银行的信贷紧张，以前很多垄断的领域必须开放了。

　　历史的辩证法再次显现威力。因为大跃进跑步进入共产主义饿死了很多人，才有了安徽小岗村的包产到户；因为文化大革命搞得接近崩溃才有改革开放；因为89年的学生运动才催生邓小平同志的南巡和更大力度的改革，带来此后20年史无前例的发展；同样，因为金融危机才有4万亿，因为4万亿难于为继，经济二次探底的风险越来越大，才有今天的“新36条”。历史，螺旋式上升，进二退一，以退为进。顺之者昌，逆之者亡。此段相关详细内容可参阅我前些时专门写的一篇博客。

　　新的黄金10年不仅是GDP的黄金10年，不仅是垄断企业的黄金10年，而是民生、民享、民主的黄金10年——并且，它不是结局，而是真正的中国世纪的开始。中华民族是幸运的，有香港同胞在为我们进行法制的实验，有台湾同胞在为我们进行民主的实验，这似乎是天意的安排。每年的国庆节，天安门广场上毛主席像的对面就是孙中山先生的画像，而胡哥和马哥的双哥会应该也是不远的事了，他们将会是史上最帅双哥。

　　事实正在发生，重要的是你是否相信，观察改革开放30年以来的历程，对于共产党说的事，多数你应该相信会成真，似乎除了反腐败以外。在这样的年代里，你是成为中国比尔盖茨还是巴菲特，抑或是立交桥下的犀利哥，那是你自己的事了。