证券时报记者 向 南

　　近期不少上市公司重大事项搁浅，其背后原因之一就是股价异动而被监管层劝止。该做法虽然可以打击内幕交易，但也有可能因为打击面过大而使上市公司和投资者蒙受损失。

　　最近一家上市公司重大事项就因股价异动而被叫停，该公司工作人员表示其增发筹谋已久，对公司以后经营影响也比较大，被终止让人感到非常惋惜。包括募资、重大资产收购、股权变更等重大事项对上市公司基本面影响较大，也直接影响到上市公司的投资价值，如果进程顺利则会使投资者受益。

　　重大事项被终止，虽然可以让不少内幕交易者受到市场的惩罚，但同时也让一部分投资者蒙受损失。有分析人士认为，因股价异动而叫停重大事项，可以让投资者站在同一起跑线上，体现了公平原则，但这只能作为权宜之计，不能因此打乱上市公司既定计划，最根本的还是打击内幕交易，查出股价异动的幕后原因，并对相关人员予以严惩。

　　近期监管部门对内幕交易调查力度越来越大，中国证监会有关负责人本月8日表示，证监会对内幕交易的打击始终保持高压态势，今年共调查内幕交易案件51起，占今年新增案件近六成。迄今为止，已有通威股份、延边公路、高淳陶瓷等多家公司相关人员因内幕交易被惩处。

　　不过，从已被调查的案例来看，内幕交易调查范围一般止步于高管和直接接触内幕信息者，往往将涉案者本人或其亲属证券账户是否买卖股票作为依据，但事实上，有意进行内幕交易者，可以通过使用他人账户，或者遥控指挥的方式规避监管。而且，内幕信息有可能通过亲属、朋友等渠道迅速传播，二次传播形成的内幕交易也不容易查出来。由于被查处者只是冰山一角，所以很多人才抱有侥幸心理。

　　对此，有分析人士认为，监管部门的现有做法和其当前监管水平相适应。要想准确查处内幕信息交易行为，可能要投入更多的人力物力。

　　在信息监管方面，近期深交所明显加大了监管力度，有上市公司表示，一些以前不被关注的细节或者媒体报道，深交所都会向有关公司进行核实。分析人士认为，加大监管力度可能是因为深交所新上市中小板和创业板公司较多的缘故。