周科竞

　　昨日创业板出现大幅下跌，本栏以为这主要是私募基金借端午小长假期间外盘走好的利好出逃所致。从未来走势来看，创业板股票仍将处于高度投机的状态，不排除个别股票成为黑马的可能，但是其中的风险更大。

　　创业板股票到底是贵还是便宜，现在很多人都说不清楚，一方面是创业板公司过于迷茫的业绩，另一方面是雾里看花的未来高成长性。创业板股票到底该如何估值，让人很难下定论。但是投资者不能以不知道该如何估值来敷衍，毕竟只有有了心理价位才能有交易可能，只要投资者没有放弃创业板，就必须要给自己一个说法。

　　市盈率应该是最俗的衡量指标，有人说昨日创业板的暴跌是因为临近中报，投资者预计创业板中期业绩成长性达不到投资者原先的预期；也有人说是由于端午小长假前创业板涨幅过大，昨日出现回落整理。本栏认为，创业板昨日的下跌，主要是私募基金出逃所致。由于小盘股的炒作主要是由私募基金主导，而私募基金对于创业板的行情也没有太大的把握，故只能走一步看一步。由于端午小长假期间外围股市大幅上涨，投资者普遍预计昨日股市将会大幅走高，故给私募基金带来了一个极好的出货良机，于是引发了创业板的大幅走低，但是投资者也要明白，私募基金从一些股票退出，不久之后还会进入别的股票，这批资金的性质就是长期在股市中经营。所以，创业板的估值，应该以私募基金对其认可度来衡量。

　　既然私募基金不会退场，小盘股的行情就还有的做，关键是选股，选择未来有题材的股票，选择业绩成长有保障的股票，选择涨高了也不会让投资者感到害怕的股票。只要投资者找到了符合这三个条件的股票，就极有机会抓住下一阶段小盘股炒作的黑马。

　　应该说，昨日创业板股票的大幅走低，也是一种投机行为，主力资金先卖出持股，然后再选择有炒作价值的股票重新买入，由于有太多的私募基金，故在昨日的创业板暴跌过程中，也存在部分私募基金逢低买入的可能。当前的小盘股炒作格局比较混乱，投资者应对这一点有比较清醒的认识。

　　从长期来看，创业板公司中不少企业将会出现业绩滑坡，这是由创业板本身性质所决定的，所以投资者也要清楚地认识到创业板股票的投资风险，尤其是很多业绩不佳，上市时便含有弄虚作假成分的企业。对于这些股票，投资者最好敬而远之，不管股价低到多么诱人的程度，也不要进行抄底买入。