股指期货可谓“生不逢时”，推出的第二日就遇到股市大跌而背上“元凶”之名。不过从昨日的市场表现来看，似乎是下一波行情掉头转向的领头大哥。

　　昨日，A股上证指数大盘一度深滑超过40点，但股指期货指数并未有多少下跌；午后直到上证指数几乎走出了单边上扬喜人之势，虽然指数仅获微涨，但两市上涨个股却超过八成，多数个股探底回升收红。这时人们蓦然发现，股指期货在做多，且很有领头大哥的气势。

　　有关下跌“元凶”论调，笔者一直以为，股指期货是单一合约，对于信息反应的灵敏度快于股市，但我们不难看出，股指期货上市以来大部分时间都处于升水状态，从这一点基本可以看出股指期货不是引导现货下跌的因素。

　　市场是很复杂的，指数的涨跌，有各种理由，但一个正常的股市，在任何点位之下，都不会只有“沽空”的理由，没有“翻多”的理由。而股市的未来，是光明还是黑暗，有的时候，也不是指数这一项指标所能决定的。在笔者看来，股指也许就要担当领涨大哥了。

　　首先，本浪调整中的“空方主力”房地产板块出现一定的提前企稳迹象，尤以近两个交易日较为突出。近日，关于地产行业的利空频出，房地产板块的反应并没有出现“过激”表现，昨日反而成为领涨先锋，这从某种意义上反映出部分投资者已经意识到，如此众多的利空只不过是管理层的一种“高压”态势而已。

　　总体来看，目前市场有孕育反弹的倾向，至少从盘面看，下滑止步的市场有资金护盘，这对稳定市场信心具有积极意义，只要这两天外盘不出现小概率事件，沪深300指数有望重返震荡箱体。

　　《投资快报》发自广州