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皮海洲:推国际板抑泡沫有待商榷

http://www.sina.com.cn  2010年03月08日 09:56  京华时报

  全国政协委员、中金公司董事长李剑阁日前在向两会提交的一份提案中表示:应该加快推动国际板早日推出,增强中国证券市场的影响力和辐射力,提升中国资本市场的国际竞争力,分散国内投资者的风险,为抑制股市泡沫、释放流动性过多的压力创造条件。

  是否推出国际板是2010年中国股市最大的哥德巴赫猜想。不过,就李剑阁委员的提案来说,有几处是值得商榷的。

  首先,中国股市的泡沫是否大到了需要抑制的地步?从李剑阁委员的提案来看,之所以要推出国际板,目的之一是为了抑制股市泡沫,释放流动性过多的压力。但事实并非如此。3月3日,即李剑阁委员提交提案的当天,沪市的平均市盈率水平为27.29倍,对于一个经济高度发展的新兴市场来说,这是一个可以接受的区域。即便目前中国股市有泡沫,那也是局部的,总体估值水平基本是合理的。

  其次,即便中国股市的泡沫达到了需要抑制的地步,监管部门也完全可以通过加快大小非减持,加快国企、民营企业新股发行上市来抑制。毕竟中国股市还有大量的大小非没有减持,还有大量的国企、民营企业等着上市融资。

  其三,目前推出国际板的条件并不成熟。除了大量的国企、民营企业都在等待上市,没有必要让外企来与国内企业争夺资金、争夺市场之外,国内股市本身不成熟也是一个现实问题。让外企来新股发行市盈率畸高的A股高价发行,无疑是鼓励外企“抢钱”,损害国内投资者利益。

  李剑阁委员是中金公司董事长,中金公司是中国最大的投行。如果推出国际板,中金公司是最重要的受益者之一。根据李剑阁委员的介绍,中金公司正在接触国际板重要客户。因此,不能不让人怀疑,李剑阁委员的国际板提案是在为中金公司谋私利。

  □皮海洲

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