新华网上海1月13日电 题：流动性“收紧”信号冲击股市心态 中长期走势不会反转

　　新华社记者潘清

　　时隔一年多后，中国人民银行再度动用存款准备金率手段对流动性进行调控。央行12日宣布，自18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。13日沪深股市应声大跌。

　　证券业内人士表示，流动性“收紧”信号的出现，给A股市场投资者心态带来了不小的冲击。但在市场驱动力逐步回归上市公司基本面的背景下，A股市场中长期走势不会因此出现反转。

　　13日，沪深股市大幅低开。全天，两市均处于低位盘整状态。上证综指失守3200点，并出现3%以上的跌幅。深证成指跌幅也达到了2.73%。

　　央行上调存款准备金率，被视为拖累当日股指下挫的主要原因。值得注意的是，此前不久市场曾传言新年首周新增信贷可能达到6000亿元。一“松”一“紧”之间，巨大的反差令投资者对市场资金面压力的担忧油然而生。

　　机构也纷纷用“超预期”来评价此次存款准金率的上调。申银万国证券研究所认为，央行选择此时上调准备金率，可能出于四方面理由：首先是2009年12月份出口好于预期，经济后顾之忧有所减轻；二是通胀压力超过预期，CPI快速上行使得调控的必要性进一步增强；三是为促进信贷投放更加均衡，央行提前进行调控；四是发行利率低于二级市场利率令央票吸引力降低、发行规模受限。

　　“在不大幅度提高利率的情况下，通过上调存款准备金率来回笼资金成为央行的一个现实选择。”申银万国研究员李慧勇说。

　　根据机构的测算，此次上调存款准备金率将回笼资金约3000亿元。加上此前央行已连续数月实现净回笼，流动性逐步收紧的迹象已经显现。

　　“在近期市场扩容不断加速、‘大小非’减持再迎高峰的背景下，央行‘收紧’流动性的举措无疑将增大二级市场的资金面压力。”上海天相投资咨询公司首席策略分析师仇彦英说，13日当天沪深两市大幅走低，很大程度上显示了上调存款准备金率给投资者心态带来的冲击。

　　不过，在许多市场人士看来，目前A股市场的主要驱动力已经逐渐由充裕流动性转向不断改善的上市公司盈利，从这个意义上来说，此次存款准备金率上调带来的资金面压力对A股影响有限，不会令市场产生趋势性的反转。

　　1月11日，*ST集琦率先披露2009年度报告，拉开了备受关注的年报“大幕”。统计显示，截至11日，共有655家上市公司发布了2009年度业绩预告。其中业绩改善或增长的公司达349家，所占比例超过53%。

　　目前，市场关注的焦点集中于上调存款准备金信号发出后未来货币政策的走向，以及政策的累积效应会给A股市场带来怎样的影响。

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