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防范打击内幕交易 多管齐下才能标本兼治

http://www.sina.com.cn  2009年11月13日 01:31  证券日报

  □ 赤择远

  最近市场最关注的一个话题,可算是“明星”炒股。虽然事后被证实只是同名同姓,但这俨然已经成为拉动股价飙升的一个推手。而之所以受到关注,一个重要的因素就是其涉嫌“内幕消息”、受到“高人”指点提前布局等市场传言。

  一个健康的资本市场,必然是公开、公平、公正以及透明的市场。内幕交易则是证券市场发展的大敌,它损害了广大投资者和上市公司的利益,亦扰乱了证券市场乃至整个金融市场的运行秩序。纵观世界各国,每一次内幕交易几乎都会对资本市场造成巨大打击,伤及投资者的信心。

  打击内幕交易一直是各方关注的重点。近年来,监管部门在这方面所花的力气不小,而且效果明显。但是,防不胜防的情况总是会出现,特别是在一些重大事项上的内幕交易,严重影响了资本市场的健康发展。

  其实,明星炒股原本是很正常的事情,但如果依靠“内幕消息”而提前布局的话,就应该严厉打击了。

  虽然监管部门一再重申要严厉打击内幕交易,但对任何一个资本市场来说,想要彻底根除还都有一定的难度。鉴于此,监管层对内幕交易的态度以及打击力度,在一定程度上表明了一个市场的完善程度。应该说,我国在这方面做得相当不错。

  此前不久,证监会相关官员就再次表示,对内幕交易要发现一起查处一起,不管涉及到多少人,不管这些人是上市公司的还是非上市公司的,不管是国资系统的还是政府系统的。

  同时,我国在打击内幕交易方面是卓有成效的,抓出了一些典型的案例。如上投摩根基金经理唐建的老鼠仓事件、广发证券原总裁董正青的内幕消息泄露案。尽管如此,鉴于我国资本市场从全球范围来看还是个新兴加转轨的市场,打击内幕交易等违规行为依然任重道远。

  打击内幕交易,仅靠具体行动上的防范打击还不够,关键还在于完善机制,建立制度。

  首先,要进一步完善法律法规,不能只靠刑法,也要靠民事、经济以及行政法规综合并用,做到“多管齐下”合力打击。

  其次,公司要自我规制,这也是遏制内幕交易的最有效、最重要的途径:第一,公司在其内部章程及其他内部规定中对内幕交易行为作出严格的禁止;第二,公司应致力于一种值得信赖的公司文化的培养,使其内部成员在这种公司文化的熏陶下,自觉地排斥内幕交易行为。

  再次,要加强行业内的自律,建立科学防御制度,使上市公司及时、全面、真实、准确、公平地披露信息。

  市场越发展,越需要加强监管。应该说,目前监管部门在打击内幕交易等违法违规行为方面采取了一些有力的措施。这些措施的实施,将使证券执法的力度得到加强,使内幕交易等行为得到有效遏制,股市健康发展的内在动力也将更加充沛。


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