昨日，又现“红色星期一”，地产股大涨，市场真的回暖了吗？后市怎么看？昨晚“扬子投资大学”专家团队成员、长信基金专家连线我们，披露了最新的投资策略……

　　长信基金指出，估值瓶颈是制约当前市场的主要因素，但有迹象表明，中国经济或由复苏走向扩张，企业盈利将支撑股价进一步上涨。

　　不过，针对市场的担忧，长信基金指出，流动性会维持在一个适度宽松的水平，并且从当前到明年一季度是一个流动性上行的过程。信贷过度紧缩的可能性为零，信贷将保持适度宽松的状态以配合经济的复苏，7月3500亿左右的新增贷款应该是未来2-3个季度的最低点，而2010年第一季度估计会迎来又一信贷高峰；估值层面，按照目前的市场一致预期盈利预测，全市场2010年PE在17倍左右，具有比较高的安全边际；而几个大行业的估值也比较安全，比如银行、石油石化、钢铁、建材、煤炭、房地产等，明年都在20倍以下。

　　更为重要的是，长信基金指出，一些微观证据表明，经济可能正在由复苏走向扩张：“我们观察到，企业的贷款需求在上升，表现在中长期贷款稳步上升；煤炭的产销情况良好，南方电厂出现煤炭库存偏低情况，秦皇岛有船压港等货；水泥淡季不淡，量价齐升；钢铁下游需求比较旺盛，可能致使年内第三波去库存开始；发电量持续上行；PMI中产成品存货和原材料存货水平不断上升，说明企业开始积极备货；珠三角劳动力出现缺口等。随着近期经济数据的出台，将逐渐打消投资者的忧虑，使大家相信经济将由复苏走向扩张。”

　　基于以上分析，长信基金对未来市场保持乐观，并指出，未来股价的上涨将来自两个方面，第一是盈利增长；第二是盈利增长超预期带来的估值提升。企业盈利将成为后续关注的焦点。对于企业利润，长信基金指出，经济上行将带来企业盈利的恢复，未来半年企业盈利将处于数据的恢复期。逐渐恢复的需求和被发达国家需求低迷所压制的大宗原材料价格，将使得企业的利润率有所扩大。

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