本报记者  韩平

　　国庆节后，中国工商银行、中国银行、中国建设银行分别发布公告，称汇金公司于近日增持三行A股股份，公告同时称汇金公司拟在未来12个月内，继续在二级市场增持公司股份。

　　受此消息提振，A股市场在节后走出了一波不错的反弹行情。但是，汇金公司作为中国主要国有银行的单一大股东，如果单纯出于救市的目的不断增持国有银行股权，其实蕴含着更大的经济风险，当慎行。

　　这已不是汇金公司第一次出手增持了。早在2008年9月，同样出于对当时过于低迷的市场的担忧，汇金公司作为“国家队”的股东，出手增持三大银行的股权，此举在成就A股市场上半年成为全球表现最好的市场中功不可没。但上次的增持行为一直到今年国庆节前才刚刚宣布完成，紧接着汇金便开始了本轮的增持，并声称一年之内继续增持。

　　由于三大银行股的天量股权结构，汇金公司此次动用了将近2.5亿元的资金，在增持比例上也不过是增加了百分之零点零一，微不足道。汇金对中行以及建行的持股比例均超过了绝对控股的比例，只对工行处于相对控股地位。这样的一种股权架构，与当初对国有银行实行股份制改造的初衷完全背道而驰。

　　在中国的银行业股份制改造之前，其资产状况可以用“恶劣”来形容。国内一著名经济学家曾在半公开的场合表示：按照国际上对银行监管的要求，中国的四大银行均达到了破产的条件。这种可怕的现象一直到将这些银行进行呆坏账剥离，进行股改，进入了外部股东，并在公司治理层面形成了更多的制约因素后才得以扭转。如果汇金增持的最终结果，又让这些银行回归到国有股东一股独大的境地，外部制约因素再次弱化，中国的银行业是否会重蹈覆辙实在堪忧。

　　就算上述担心纯属杞人忧天，汇金公司完全有能力担当极其称职的股东职责，汇金公司一家机构掌管着中国如此巨大的金融命脉，其决策的对错将直接影响甚至于决定了中国金融业乃至经济界的命运。

　　此前股市的下跌与市场一致预期银行会收紧流动性有关，这也体现了主要银行系统全部掌握在一家公司手上的巨大风险。试想，如果这个市场上有数不清的各类银行，有人要增加信贷，有人要减少信贷，此起彼伏，市场便很难形成一致的预期，齐涨共跌的现象便可大大减少。此次金融海啸带给我们一幅最为现实的情景就是，雷曼兄弟这样的大家伙一旦倒下，对全世界的经济都是一次极其沉重的打击。

　　目前许多发展中国家也都意识到了这个问题，并尽可能地鼓励各种类型的小型银行发展，而不是鼓励银行业向更高的集中度演变。近期印度SKS小额信贷银行将首次公开发行新股上市，它将成为印度首家上市的小额信贷机构。SKS是印度最大的向本国穷人发放贷款的银行。

　　汇金公司真有钱，不如拿出一部分来作为种子基金支持这样的小型银行、地区性银行或是针对特定人群的银行的发展。一味增持三大行的后果其实并不一定美妙。

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