9月22日《市场分析室》

　　——龚方雄：3到9个月A股可见3600点

　　A股在3000点附近频频震荡，市场观望气氛渐浓。摩根大通中国投资银行副主席龚方雄却依旧坚持多头观点，认为未来A股仍在牛市中，未来的3到9个月，A股可见3600点。在投资品种上，龚方雄看好消费、出口、资源、金融、大宗商品五大板块。

　　节目预告：9月23日晚间22点25分播出的《市场分析室》中，华夏基金副总裁王亚伟将会发表他的四季度投资策略。

　　主持人(李雨霏)：今天的这位嘉宾，是坚定的多头，摩根大通中国投资银行副主席龚方雄博士，您好。欢迎来到我们今天的市场分析室，我记得是在今年的六七月份的时候，您曾经发表过这样一个观点，就是说3000点是牛市的起点，那我们看到两个多月过去了，我们的股指运行是经过了六七月份的拉升，以及8月份的狂跌，现在恰恰又回到了3000点附近，在这左右徘徊，不知去向，我不知道这个时候，您还坚持3000点是牛市起点这样一个说法吗？

　　龚方雄：我觉得今天这个股市在3000点左右不断振荡的这种局面，更加印证了我以前的说法，就是3000点真正是牛市和和熊市的分界线，股市从底部，虽然上升了很多，但到3000点左右，还是很多人抱有的一种熊市的心态，那种心态还没有完全转过来，很多人对未来，还是非常不确定，所以在这个情况下，股市如果真的能够站稳3000，那么才预示着我们这一波牛市进入一个比较成熟的阶段。

　　主持人：问题的关键在于，乐观是需要理由的，我们不能盲目乐观，我不知道是什么支撑着您的这种乐观的心态？

　　龚方雄：我觉得目前大家对股市方向的争论，总的来讲都是非常理性的，因为很多即使看空的观点，也在想目前的价位，是不是已经消化了未来可能出现的利好消息，就是有很多看空的人，他也是对未来乐观的，只是说这个股市在这个价位上，是不是已经反映了未来的乐观的这种现象，所以说关键的一点，就是未来的经济走势，会不会超出目前市场对未来经济的预期，这一点非常关键，那么我们认为呢，首先全球经济复苏的势头，比大家想象的要好，复苏的时间，也来的比大家想象的多，那么未来中国经济的成长，会在全球经济才刚刚复苏好转的情况下，走势会越来越强，而且呢，由出口带动的下一轮经济增长，它的效益也会越来越好，企业的盈利性会越来越高，所以从这种角度来讲呢，很多企业还是可以给市场和投资者一个正面的惊喜的，在这种情况下，股市应该还是一个牛市运行的一个结果。

　　主持人：您当时大概也是在六到七月份的时候，提到说，年内会看到3600点，那现在我们想知道，您既然还是保持这个乐观的态度，那您现在又看到多少点呢？

　　龚方雄：应该这样讲，我当时六七月份的一个原话，当时股指刚刚击破3000点，我当时说在未来6到12个月，股指从3000点算起，至少还有20%的升幅，那么这种观点呢，应该来讲没有变化，现在三个月过去了，那么股市还在3000点左右振荡，那么也就是说现在的观点就是在未来3到9个月，股市能有20%以上升幅，那么这个就是说时间段更短了，但是升幅跟原来一样，所以说目前来讲，整个市场的风险和回报，应该来讲改善了很多。

　　主持人：牛市当中应该怎么来投资呢，特别是刚才龚方雄博士提到了，还有20%的增长空间，这20%的空间，说不定我们还能有更多盈利的空间，那比如说您现在更看好的是哪些行业？

　　龚方雄：选行业，选股，在牛市当中，非常非常重要，那么大家知道，在今年牛市，我们说初级阶段，从年初至今，我们看好的板块，曾经是房地产，汽车、消费，那么未来一段时间，随着全球经济形势的不断好转，增长速度的不断加快，投资者要把握的就是那些周期性的行业，他们的顺势而为，就是说整个的经济增长速度，增快的速度可能不如这些行业本身，盈利改善的速度，他们会跑赢整个经济的成长，那么这些行业，应该来讲，就是消费、出口、资源、金融、大宗商品，这类的股票，那么他们应该来讲，加息，抗紧锁的能力也非常地强。