市场在越过3000点之后，没能再延续之前的一往无前式上涨，而是展开了剧烈的震荡，多空分歧也越发激烈。然而，一向站在多方阵营的摩根大通亚太区董事总经理龚方雄一见到记者，仍然坚持着一贯的乐观态度，认为上市公司明年盈利仍然会有20%盈利成长，因此未来一年保守估计A股还有20%上涨空间。

　　龚方雄表示，二季度GDP增长在7%左右，环比增长13%，未来一段时间同比增长会越来越快，环比增长也会维持在10%左右，所以复苏的力度非常强，应是一个强劲的V型反转。之所以如此，除了4万亿强力推动以外，居民消费也非常强劲，房地产、汽车板块是内需两个产业链最大的板块，在这两个板块拉动下，耐用消费品、家电、家具、装修相关的居民消费都在增强。而内需的强硬，会直接反映在这几个板块的盈利能力上。

　　具体而言，中国第三次汽车浪潮已经到来，主要是三线城市居民开始买房买车。三线城市人口大大高于二线城市人口，所以这次的复苏不仅是一个结构性、周期性复苏，不会几个月就结束。而相对汽车行业超预期复苏，龚方雄更看好的是房地产市场的景气到来，因为城市化过程是对房地产需求最主要的因素，同时过去两年又积累了很多刚性需求，在国家宏观调控过程中，很多老百姓持币待购，今年需求又释放出来。房地产板块引领整个经济和内需复苏的过程，应该来讲可以持续好几年。

　　除此以外，海外经济见底反弹，则可能是下半年经济中的另一亮点。美国经济也许在二季度已经环比触底，三季度会有一个不错的反弹增长，明年甚至可能会出现4%左右的成长。这样的话，中国明年的出口表现可能要比今年好很多。

　　宏观增长是否很难反应到微观层面的企业业绩？龚方雄认为，企业盈利见底在一、二季度已经出现，环比增长态势非常明显，从国家税收角度也能看出来，5月份国家税收出现了正增长。

　　从估值角度来讲，现在三千点对应28倍市盈率，如果明年企业盈利上升20%，则市盈率仍然是20到25倍之间。只要基本面不出现太大改变，流动性不出现太大改变，这个估值水平应该可以维持。股市从1664点到3000点，只是一个恢复性过程。真正牛市的开始，应该是从2500点到3000点这一轮上涨，而涨到3000点以后，熊市的因素已经彻底扫除。投资者要调整心态，对市场也要给予一个更乐观的判断，坚持牛市不测顶。

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