张炜

　　突如其来的猪流感，成为近日全球股市调整的“元凶”。有投资者担心，猪流感若蔓延到国内，可能会毁了此轮股市反弹行情。

　　其实，上证指数从2500点跌落，并非猪流感惹的祸。股指下跌在前，猪流感消息传出在后。在下跌本就损及人心之际，猪流感只是推波助澜。对A股投资者来说，猪流感主要爆发在美洲，虽然不排除传入中国的可能，但没有恐慌到连猪肉都不敢碰的程度。境外发生的猪流感与2003年的非典更是两码事，影响的程度完全不同。特别是我国政府高度重视此次猪流感疫情防控，较快的应急举措有助于避免损失。

　　猪流感疫情还有待进一步观察，可如果由此过度担心股市风险，则大可不必。当然，猪流感对A股市场的间接影响不是没有。尤其A股与境外股市的联动性增强，美国又出现了猪流感患者。若美国股市由于猪流感的恶性消息而下跌，会波及到亚太股市，A股也难以幸免。本周一的美股下跌，就因为猪流感打击了投资者的乐观情绪。本周一及周二的香港股市下跌，或多或少都与猪流感消息有关。但是，投资者对此要有信心，美国政府已经表态，对猪流感疫情爆发给经济造成的潜在影响做判断现在为时尚早。

　　对于猪流感疫情带来的板块影响，暂时没必要做出过度反应。有分析师认为，随着疫情的发展，若传播到国内，对相关医药公司产生一定刺激，甚至列出了相关生产人用疫苗、抗流感病毒药的上市公司。又有人指出，如果世界卫生组织发表恐慌性的声明，运输类股等与出行相关的航空运输股将可能遭受冲击。实际上，这些影响都相当有限，不会使上市公司的业绩产生变化。在没有急剧扩散到中国的情况下，猪流感影响下板块的利好利空，都只是一个概念而已。

　　就股市回调而言，猪流感爆发只是其中的一个“小插曲”。在2500点的时候，不少有经验的投资者便提出，大盘难以连续上攻，4月10日和13日留下的两个缺口有待回补。其中，4月10日的缺口位于2380点至2392点。本周二，上证指数最低跌至2372.34点，至此回补了两个缺口，股指也累计下跌超过150点。不出意外的话，股指完成了回补缺口的任务，企稳的可能性将增大。短线来看，因猪流感而继续恐慌杀跌是不理性的。

　　本周二大盘止跌的一个功臣是银行股。工商银行当日公布的一季报显示，一季度净利润同比增长6.03%。此前，市场普遍不看好银行股今年的业绩，担心出现集体“跳水”。尤其民生银行、华夏银行去年第四季度单季亏损，更使银行股被看空。然而，工商银行一季报同比增长，以及民生银行、建设银行、兴业银行等一季报环比增长，增添了市场对银行股的信心。一季报表明，现行的货币政策对银行股盈利产生了正面效应。如果经济进一步显现回暖迹象，上市银行的资产质量得到控制，上市银行今年的业绩仍可期待。考虑到14家上市银行的净利润总和在全部上市公司中的高占比，银行板块用业绩来稳定住股价，对大盘企稳具有重要的意义。

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