上市公司一季度的业绩如何？机构增持何种股票？大小非减持又有怎样的变化？随着一季报披露大幕的拉开，上市公司将对过去3个月的企业状况做出阶段性总结，而这也将对投资者选择和判断公司股票产生一定的影响。

　　在一季报披露大幕拉开之际，本报记者独家梳理了一季报的三大看点，希望能够对您有所帮助。

　　看业绩 

　　一季报 整体业绩有望向好

　　一季报可能成为投资者选股的分水岭。当年报披露接近尾声，一季报已成为市场各方关注的中心。上市公司业绩的好坏对市场未来行情的发展将起到很大的影响，因此，即将陆续公布的一季报或将成为个股涨跌的动力。

　　目前已经公布一季度业绩预告的公司已经超过百家。从行业看，医药、通信和信息等行业业绩较好，化学、有色等行业仍显疲态，地产和新能源公司业绩两极分化明显。由于银行、保险、证券、电力和石化等权重行业盈利情况尚可，因此上市公司一季报整体业绩仍值得期待。

　　信达证券研究所副总经理刘景德表示，一季度的实际情况可能是环比增速会有些上升，但同比增速仍是下降，上市公司盈利水平绝对值比较低。“这样的事实就要看各方面的理解，若看重环比增速有所回升则可称为乐观，但今年业绩不可能实现大的发展也是共识。预计经济在3年至5年内可能都不会回到非常快的增长通道，这也是经济周期本身规律决定的。”

　　综合各方面因素判断，由于去年同期可比基数较高，上市公司今年一季度整体业绩同比出现下降的可能性比较大。中金报告指出，大多数行业的盈利增速在一季度有所回升或降幅减少，主要原因还是受益于强周期行业原材料价格下降带来的毛利率提升，以及去年四季度很多公司一次性计提了大额的减值准备，并不一定代表终端需求的回暖。 

　　也有分析人士指出，4月的行情中，一季报将成为个股和板块的强弱分水岭。因此，抓住板块分化中的投资机会或会带来不错的收益。根据预期，券商、保险、电力股一季报总体比较好看。而钢铁、煤炭、有色金属等周期性行业，一季报同比将出现较大幅度的下滑，但这些利空，市场前期已消化，因此市场可能更关注那些“意外”因素。 

　　另外，投资者还需要注意业绩不佳而股价大涨的情况，像有色金属板块就是明显的例子。在一季度中，有色金属板块的涨幅为90.26%，远高于同期上证综指30.34%的涨幅，可谓涨幅惊人。

　　尽管股价出现一波涨势，但对上市公司而言，业绩似乎并没有市场想象得那么好。披露业绩预告的百余家上市公司中有6家属于有色金属行业，净利润是清一色的下跌，跌幅都在50%以上，而包钢稀土和云铝股份则出现首次亏损。

　　看机构 

　　增仓明显 青睐钢铁化工

　　虽然一季报的披露工作才刚刚开始，但从目前已经公布了一季报的7家公司，及包钢股份、赤天化、恒源煤电、五洲交通等提前公布了一季度前十大股东持股情况的信息上看，机构一季度的持仓布局仍然稳中有升，其中煤炭、钢铁、化工等大型行业继续受到追捧。从细处分析推断，基金更青睐化工，而社保基金对钢铁似乎较为钟情。

　　最新数据显示，今年一季度，社保基金一一零组合逆市新买入包钢股份3445万股，一举跃升为继包钢集团后的第二大流通股股东，如此大的手笔对于一向以稳健著称的社保基金来说还是非常罕见的，同时新进包钢股份的还有3家基金公司，持股数均超过了千万股。

　　而从赤天化披露的股东情况看，有6家基金新进入了十大股东中，而截至去年末，该股前十大股东根本没有基金身影，记者统计发现，前十大流通股股东持股数较去年四季度增加了150%。

　　此外，还有数据显示，4家基金一季度新进了恒源煤电和五洲交通的十大股东之中，其中不乏华夏系身影，华夏系旗下的3只基金一季度大举“潜入”五洲交通。华夏系基金一向被视为基金业的龙头，其一举一动备受市场关注。该基金的报告显示，一季度华夏基金普遍增仓购入了金融、地产行业。

　　看减持 

　　减持增加 大小非影响弱化

　　除了机构持仓变化外，大小非减持情况一季度也有不同。据财汇金融统计，今年一季度，两市A股一共通过大宗交易系统成交了505笔买卖，涉及142只股票，成交量合计为13.8亿股，成交金额达到111亿元，交投呈现逐月升温的趋势。而从上市公司发布的减持公告数量上看，更是直接体现出大小非的减持意愿有增无减。

　　特别是今年3月份，中登公司公布的数据表明，大股东在二级市场上减持的规模已接近了2007年12月的高点，大宗交易平台的交投也创出了年内新高。

　　不过可喜的是，市场再现大小非减持高峰，却并未抑制住股市的“暖春”行情，2009年以来沪深股指月线已经连收三根阳线。

　　业内人士指出，这反映出在流动性充裕、投资者信心恢复的市场环境下，大小非减持对股票二级市场的负面影响明显弱化。海通证券分析师王伟就此表示，曾经给投资者造成巨大心理压力的限售股解禁“压力”越来越轻，如今甚至正在逐渐显露出良好的投资机会。他认为，对于二季度来说，即使5月份会成为今年股改限售股解禁的第二大规模月份，但对股市的负面影响也不必让投资者过于忧心。

　　商报记者 王磊 王丹

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