通过分析持仓账户和新增账户两组数据变动可以发现，这种稳定的动态平衡的出现，主要原因在于虽然2007年10月大盘见顶后开始下跌，但其间仍有几次反弹行情，这就造成投资者对后市有着乐观的判断，依旧保持着2007年的那种狂热的投机冲动，盲目认为眼前的下跌只是暂时回调而已，可以逢低建仓，在持仓账户的层面上反映出投资者仍在增加投资。

　　但随着行情自2008年5月后的加速下跌以及各种政策刺激的相继失败，特别是令人失望的经济数据出台对投资者的信心打击更大，新增账户的数量也相继逐步回落，但又因前期新增投资者可能已经被深套其中，割肉清仓较为困难，这就造成新增开户数逐步减少，而清仓离开市场的投资人数也在减少，持仓账户在4700万户附近达到一种相对稳定的动态平衡。

　　密切关注“本周参与交易的A股账户数”的三种数据之间关系

　　如果将“持仓账户”、“新增开户数”与“本周参与交易的A股账户数”的三种数据的变化统一，再适时与当月成交量结合在一起分析，就能非常直观地反映出股指几周内的前进方向。

　　从附表中的2008年1月7日~1月25日之间的3个交易周行情变动来看，虽然3周的持仓账户处于连续增长状态，但从“本周参与交易的A股”账户来看，却出现明显下降趋势，从第一周的2096.41万户下降到第3周的1866.50万户，同时新增开户数也明显下降，由期初的70.11万户下降至55.30万户，这组数据说明了周持仓的增量已经小于新开户的增量，持仓账户中有部分账户已经撤离市场，市场可能开始向悲观方向发展，投资者可适度减仓减少损失。事实上，后期的股指变动印证了这种看法。

　　同样以2008年12月29日至2009年1月16日区间的3个交易周为例，可以看出周持仓虽处于下降趋势，新增开户数也相对较小，但“本周参与交易的A股账户”数却由期初的600.38万户上升到1140.49万户，这组数据显然表明有部分投资者从市场获利出局，但同时持仓账户中的部分投资者也开始积极参与交易，虽然交易人数相对较小，但市场已经开始活跃。特别是在新增开户数也逐步增加的情况下，表明大盘可能开始向好的方向发展。事实上，当周股指就上涨了2.62%，第2周仍继续上涨了1.85%。

　　以上数据分析表明，如新增开户数连续放大(数值之间差越大越好)，且本周参与交易的A股账户也在放大时(数值之间差越大越好)，大盘将上涨，且可能延续数周，反之则是下跌，而周持仓账户只能起到相对作用。3月第2周，这三种数据出现两跌一涨，投资者还需关注后面最新的变化。

附表 部分持仓帐户、新增开户数、本周参与交易的A股账户数与大盘关系
交易区间	周持仓账户 (万户)	新增开户数 (万户)	本周参与交易的A股 账户数(万户)	单周大盘 涨幅(%)	下一周大盘 涨幅(%)
2008.01.07~ 2008.01.11	4354.94	70.11	2096.41	2.30	-5.55
2008.01.14~ 2008.01.18	4395.84	58.76	2081.80	-5.55	-8.08
2008.01.21~ 2008.01.25	4427.22	55.30	1866.50	-8.08	-9.06
2008.12.29~ 2008.12.31	4739.37	8.44	600.38	-1.66	4.62
2009.01.05~ 2009.01.09	4726.91	10.22	1016.59	4.62	2.60
2009.01.12~ 2009.01.16	4696.45	11.02	1140.49	2.60	1.85
2009.02.23~ 2009.02.27	4746.73	39.08	1853.16	-7.90	5.29
2009.03.02~ 2009.03.06	4788.03	31.29	1493.34	5.29	-2.93
2009.03.09~ 2009.03.13	4808.18	27.63	1296.40	-2.93	7.15
2009.03.16~ 2009.03.20	——	——	——	7.15	？

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