李晶 摩根大通中国证券市场主席

　　随着中国国内股市今年上涨25%，股市将先于经济取得复苏的预言可能成为现实。

　　近期的经济指标显示，中国的积极货币及财政政策已开始取得部分成效——投资水平大幅增加、银行贷款快速上升，楼市交易开始回暖，中国的消费开支在过去几个季度已相对回升。

　　近几个月信贷的快速增加已经对股市、企业部门及楼市带来刺激作用。中国金融市场的前景已经转好，预期以银行贷款支持的资本支出将持续推动该行业持续跑赢大市。

　　中国经济持续出现趋稳迹象，不过，就此断定经济已经开始全面好转仍为时过早。

　　由于中国经济初步回稳的迹象趋向正面，因此短期的反弹可以保证。中国经济表现的最大不确定因素仍然是外部环境。经济衰退及信用市场崩溃已从根本上改变了发达国家消费者的购买习惯，他们有更强的成本意识、并延迟消费，同时对信贷的使用更为审慎。

　　政府官员已承诺将于必要时采取进一步措施刺激经济增长及创造就业。非正式的第二轮刺激经济方案重点集中于社保及消费方面，致力对偏重于投资及出口的经济结构进行调整。

　　因此，在当前的经济危机下，中国的政策制定者可以对国内经济增长模式的长期转型进行思考。尽管全球经济复苏的时间仍难以预测，但只要复苏时机一到，中国将出现更强的走势。

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