据《证券日报》最新统计，至3月18日，沪深两市共有367家上市公司披露年报，前10大流通股东名单中，有44家上市公司持有41家A股上市公司股票。也就是说，有11.99%的已披露年报公司发生交叉持股。

　　但是最新统计也表明，44家公司在去年四季末持有的股票量合计71781.84万股，期末持股市值51.05亿元；时至3月18日，假设持仓未发生变化，这些公司的持股市值已经达到71.38亿元，账面浮盈20.32亿元，投资收益率达39.81%。

　　面对那些交叉持股公司净利润的“突飞猛进”，不少业内人士对于这种看似共同“繁荣”的情形表示了担忧。(记者杨欣)

　　本报讯 今年来，上证指数月K线累计涨幅22.13%、深证成指区间累计上涨30.54%、中小板综指年内累计涨幅23.11%，但是交叉持股公司投资收益率却高达39.81%。面对那些交叉持股公司净利润的“突飞猛进”，不少业内人士对于这种看似共同“繁荣”的情形表示了担忧。

　　记者发现，同去年年底相比，敢于在市道不明朗下交叉持股的公司大为减少，但是在持股的选择上却是勇于创新。这些被上市公司持有的股票均有着业绩一般、股本中等、行业特征不明显的特点，因此才得以在今年的结构性牛市中胜出。

　　持股二线蓝筹得益大

　　统计显示，今年来，股价累计涨幅居前的大多是二线蓝筹股，而权重大蓝筹股则涨幅有限。持有二线蓝筹股公司股权的上市公司因此而得益。

　　不少业内人士对于这种看似共同“繁荣”的情形表示了担忧。

　　光大证券研究员焦洪波向记者表示，上市公司交叉持股现象普遍存在，意味着证券市场走势与上市公司业绩形成高度联动。在牛市中，交叉持股具有“股价上涨-市值增加-业绩增长-股价上涨”这一自我强化机制，而一旦某种因素的出现改变了市场趋势，整个过程将发生逆转，从而加大了市场风险。“如果剥离掉交叉持股所带来的投资收益，市场整体市盈率水平至少缩水30%。”。

　　资料显示，面对“投资收益”占比的不断上升，深交所曾提醒投资者，应客观分析业绩增长的成因，首要关注的是上市公司主营业务的增长及持续性，充分意识到投资收益及行业景气周期等暂时性因素并不能维持上市公司业绩的持续增长，警惕上市公司交叉持股可能产生的连锁效应风险，理性采取投资决策。

　　长期看，上市公司业绩的增长要靠主营业务，投资收益只能是锦上添花的事情。”光大证券研究员焦洪波表示，股权投资的表面繁荣掩盖了上市公司真正存在的问题，特别是金融类公司的交叉持股，一旦市场萧条，这种放大的效应会扩大。

　　金融类公司风险大

　　“中信证券分析中提到，对于交叉持股公司的选择，可以看好四类投资标的：第一类：关注本币升值背景下持有金融公司的股权，比如持有储蓄金融、券商和保险股权的公司。第二类：持有具有资源重估机会股权的上市公司，比如稀有金属、石油、煤炭等等，这类公司有比较强的议价能力，其股权可能在资产市场中具有较大升值空间。第三类：持有优质公司股权的上市公司。第四类：持有即将上市公司股权的上市公司。

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