□ 董少鹏

　　在今年“两会”上，各地政府向居民发放消费券以及是否发放全国性消费券的问题，成为人大代表、政协委员以及媒体热议的主要话题之一。

　　为了说明自己对消费券的态度，湖南省委书记张春贤专门在会议间隙给记者们上了一节“消费学原理课”。而多位中央领导同志在参加审议工作时也表示对各地刺激消费、扩大内需的关注，把消费小事与医保、教育、养老等民生大事结合起来看待。

　　作为证券传媒，我们所关注的是消费券究竟与资本市场有哪些关系？为什么如此多的眼睛注视消费券？为什么包括中央领导、各部门各省市领导、专家学者都把消费券作为一个话题讨论？

　　我以为，发放消费券对于中国股市的第一重意义，就是提升人们对于经济的信心。

　　可以说，消费券作为刺激大家花钱消费的一个典型性符号，已经被赋予了作为信心载体的意味。政府敢于向公民发钱，说明政府有钱发，说明政府愿意投入资金救市，说明政府愿意拿真金白银稳定社会。在我们这样一个政府主导型的市场经济国家，政府的作为对于稳定和增强人们的信心十分重要。发放消费券，在一定程度上就是传递“稳定民生”、“提升民生”的信心。

　　在“信心比黄金和宝石更宝贵”的定义里，一切有利于提振信心的措施都可以采用。既然消费券能够增强人们的信心，我们就完全有必要采取。至于是全民发放还是按省市区不同情况发放，就是次要问题了。消费作为经济运行链条中的终极结果，是经济的另外一个晴雨表：消费旺，经济就好，股市就好；反之，消费疲弱，经济就差，股市就低迷。

　　发放消费券对于中国股市的第二重意义，就是通过扩大终极消费，反向刺激企业扩大生产和提高运营效率。

　　我国提出刺激消费、扩大内需的最直接的原因，是出口锐减。而从现实情况看，我们本土的消费潜力巨大：一是城市化工业化进程呈匀加速状态，城乡居民的消费水平和档次都有不断提高的潜力；二是我国居民储蓄率相对较高，将居民收入的一部分转化为终极消费，是完全可能的；三是我国各类企业经过30年多年的改革发展，具备提供产品和服务的潜力。并且，因过度依赖海外市场形成的一部分产能，也需要内需来消化。

　　从国际经验看，虽然社会化大分工造成了生产、采购、流通和消费的全球大循环，但是，一个经济发达的经济体，其在生产、采购、流通和消费环节，也都具有强势。一个消费强国必然也是生产强国。只不过，作为一个经济强国，它有能力在全球范围组织生产、流通和消费而已。

　　而我们通过刺激消费，反向刺激企业生产和提供服务，对于相当大比例的上市公司而言，将是直接利好。

　　发放消费券对于中国股市的第三重意义，就是推动消除现行经济体制中的弊端。

　　发放消费券的潜台词，是居民对于消费有顾虑，要通过政府输血消除顾虑。居民之所以在消费上有顾虑，主要是由于我国的社会保障不足。人们在养老、就医、子女入学、保障性住房等方面，都还有不小的担忧。为此，就需要加大民生的投资力度，保障人民生活水平不断提高。

　　由于财政具有在不同地区、不同人群之间实行转移支付的职能，可以通过发放消费券等短期扶持性措施，通过养老、就医、教育、安居型住房等方面的长期性制度安排，实现社会公平，从而也更加激发人们就业、创业、兴业的潜能，最终提升社会生产力，提高经济运行的效率。而这是深化经济体制改革的重要基础条件。

　　我以为，中国股市不仅是经济成长数据的晴雨表，更是体制改革的晴雨表。长期以来，凡是改革满足了人们正向需求正向预期的，一般都有利于股市行情的上涨；凡是改革滞后于人们正向需求正向预期的，一般都不利于股市行情的稳定。所以，以内需促增长，以改革除弊端，我们应当举双手赞成！

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